Produttore di cosmetici statunitense Estée Lauder e il gruppo spagnolo di profumi Puig stavano finalizzando i dettagli di un accordo quando giovedì tardi i colloqui si sono interrotti, impedendo una fusione che avrebbe creato un colosso della bellezza di lusso da 40 miliardi di dollari.
La società risultante dalla fusione avrebbe riunito marchi come Tom FordClinique e MAC con Carolina Herrera e Charlotte Tilbury, apprezzate dagli influencer di TikTok e dai millennial benestanti.
Ma le fughe di notizie, i disaccordi tra le potenti famiglie controllanti e le richieste, anche da parte della magnate del trucco Charlotte Tilbury, hanno portato i colloqui al fallimento, hanno detto a Reuters cinque persone con conoscenza diretta dell’accordo.
Giovedì sera a Barcellona e mattina a New York, il grande di Puig Marc Puig ha parlato al telefono con il presidente di Estée Lauder William Lauder per valutare il deterioramento della situazione, ha detto una delle fonti.
Poco dopo, i consiglieri di entrambe le parti hanno iniziato a scambiarsi messaggi, secondo una seconda fonte a conoscenza delle discussioni. Uno dei messaggi includeva un’emoji con un teschio che significava che l’accordo era morto.
I portavoce di Puig e Estée Lauder hanno rifiutato di commentare.
La quota di minoranza di Charlotte Tilbury
L’ultimo ostacolo sono state le richieste legate a Charlotte Tilbury, fondatrice dell’omonimo marchio di bellezza di proprietà di Puig, riguardo ai termini della sua quota di minoranza, hanno detto tutte e cinque le fonti.
L’azienda di Charlotte Tilbury ha rifiutato di commentare.
Le cinque fonti, vicine ad entrambe le parti dei colloqui, hanno parlato a condizione di anonimato perché il processo era confidenziale.
Tre persone hanno affermato che i due gruppi erano più volte sul punto di annunciare una fusione.
Estée Lauder aveva riunito un team di consulenti che ha lavorato lo scorso fine settimana alla valutazione di Puig, richiesta dall’autorità di regolamentazione del mercato azionario spagnolo come parte della transazione proposta, secondo una delle fonti.
Mesi di trattative attraverso i continenti
Le discussioni tra le due parti sono iniziate alla fine dell’anno scorso, ha detto una delle fonti.
Quando la notizia è diventata di dominio pubblico a marzo, gli investitori hanno considerato la prospettiva di un accordo migliore per Puig che per Estée Lauder. Le azioni di Puig sono aumentate e le azioni della società americana sono crollate.
Il contrario è avvenuto dopo il fallimento delle trattative, con Estée Lauder in rialzo di circa il 10% venerdì, mentre Puig in ribasso del 13%.
Secondo tre fonti, l’avversione degli investitori di Estée Lauder per l’accordo è stato un altro fattore che ha ostacolato i colloqui.
Il ritorno della società a una crescita degli utili più forte nel trimestre più recente ha nel frattempo aumentato la sua fiducia nel rimanere indipendente, hanno aggiunto le tre fonti.
I mesi di negoziati includevano incontri a Parigi, New York e Barcellona e raggiunsero un apparente accordo di principio su questioni come la governance della nuova entità.
Altri punti discussi includevano una possibile doppia quotazione a New York e Madrid, il mantenimento di Barcellona come quartier generale per l’attività combinata delle fragranze, e dettagli su come raggiungere le sinergie della società combinata, hanno detto due delle persone.
Entrambe le famiglie fondatrici, Lauder e Puig, volevano avere voce in capitolo nel nuovo gruppo, secondo due fonti informate.
Le società hanno anche faticato a decidere come strutturare asset come Charlotte Tilbury e il marchio di prodotti solari Isdin – due dei principali motori di profitto di Puig, di cui il gruppo non detiene la piena proprietà, hanno detto due delle fonti.
