Pubblicato il 7 aprile 2026
Pershing Square dell’investitore miliardario Bill Ackman ha proposto l’acquisizione di Universal Music Group con un accordo da 64 miliardi di dollari, l’ultima svolta nella sua ricerca di quasi cinque anni per il colosso dell’etichetta musicale.
Martedì Pershing Square ha proposto un’offerta in contanti e azioni attraverso il suo veicolo di acquisizione che valuta Universal Music a circa 30,40 euro (35 dollari) per azione, un premio del 78% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura di 17,10 euro (20 dollari), per un valore dell’accordo di 55,75 miliardi di euro (64,31 miliardi di dollari).
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Si prevede che Universal Music Group (UMG), la società dietro superstar internazionali, tra cui Taylor Swift, Billie Eilish e Kendrick Lamar, sposterà la sua quotazione da Amsterdam a New York, aprendo la strada a più investitori, compresi i fondi indicizzati, per possedere la società e, in definitiva, portare a utili più robusti e a una valutazione più elevata.
Universal Music ha rifiutato una richiesta di commento dell’agenzia di stampa Reuters.
Per Ackman, uno degli investitori più volubili del mondo, che ha consolidato la sua fama e fortuna come investitore attivista, spingendo con forza le multinazionali americane ad adottare cambiamenti, questo è un approccio molto più amichevole, hanno detto investitori e analisti del settore.
Anche se l’industria musicale è fiorente, il prezzo delle azioni della UMG è rimasto indietro, qualcosa che Ackman si impegna a risolvere con questo accordo proposto.
La lettera di Ackman al consiglio di amministrazione di Universal Music Group ha avuto un tono misto, a volte lusinghiero nei confronti dell’attuale management, guidato dal presidente e amministratore delegato Lucian Grainge, e critico nei confronti del “bilancio sottoutilizzato” della società e della gestione dei suoi 2,7 miliardi di euro (3,1 miliardi di dollari) di investimento nella tecnologia Spotify.
I timori che l’intelligenza artificiale possa sconvolgere l’industria musicale hanno avuto un ruolo nella performance poco brillante di UMG. La sua quota nel mercato musicale è in calo e la crescita dello streaming sta rallentando, hanno osservato gli analisti di Wells Fargo. A marzo, l’UMG ha rinviato i suoi piani per la quotazione negli Stati Uniti.
Ciononostante, Ackman avrà bisogno del sostegno dei principali azionisti di UMG – Bollore Group, che detiene una quota del 18,5%, e Vivendi, che possiede il 13,4% – per portare a termine qualsiasi transazione. La cinese Tencent è un azionista significativo. La famiglia del miliardario francese Vincent Bolloré controlla l’80% dei diritti di voto dell’UMG.
Vecchio obiettivo
Ackman ha flirtato per la prima volta con Universal Music Group nel 2021, quando la sua Pershing Square Tontine Holdings, una società di comodo creata per rendere pubblica una società privata, ha mirato al suo obiettivo. Ma Ackman ha accantonato il complesso accordo sulla scia del pesante controllo normativo statunitense. Invece, Pershing Square è diventato uno dei maggiori investitori di UMG nel 2021 e Ackman è rimasto nel suo consiglio fino allo scorso anno.
Dopo la transazione, Ackman ha affermato che Grainge dovrebbe rimanere l’amministratore delegato di Universal Music.
Ackman ha detto che lui e l’ex super-agente di Hollywood Michael Ovitz si sono incontrati con Grainge a cena “un paio di settimane fa” per discutere della potenziale fusione.
“Lucian ci ha incoraggiato a inviarlo”, ha detto Ackman.
Ackman ha proposto di aggiungere nuovi direttori, tra cui Ovitz – che ha guidato le carriere di Madonna e Michael Jackson – che diventerebbe il presidente del consiglio. Inoltre, due rappresentanti di Pershing Square otterranno un posto, ha detto, senza ancora specificare se lui sarà uno dei direttori.
Martedì le azioni della UMG, quotata ad Amsterdam, sono aumentate del 13%, mentre il gruppo Bollore è salito del 5%. Le azioni di Vivendi sono aumentate di oltre il 10%.
Pershing ha acquistato una partecipazione del 10% in UMG da Vivendi prima della sua IPO ad Amsterdam nel 2021 e da allora ha ripetutamente premuto per una quotazione a New York, sostenendo che avrebbe aumentato il prezzo delle azioni e la liquidità di UMG.
Pershing attualmente detiene una quota del 4,7%, diventando così il quarto maggiore azionista di UMG.
Le azioni della UMG hanno perso quasi un terzo del loro valore dalla sua IPO.
Anche se i ricavi della musica globale crescono anno dopo anno, UMG e altre etichette importanti, come Sony e Warner Music, stanno lottando per rimanere competitivi mentre i servizi di streaming di Spotify, Amazon, Apple e Deezer conquistano una quota sempre maggiore.
Ora stanno anche affrontando le interruzioni causate dall’espansione dell’intelligenza artificiale – dalle controversie sul copyright all’avvento di strumenti di intelligenza artificiale per la generazione di canzoni – che minacciano di sconvolgere il modo in cui la musica viene creata, consumata e monetizzata.
Un sondaggio dello scorso anno ha rilevato che uno sconcertante 97% degli ascoltatori era in grado di distinguere tra canzoni generate dall’intelligenza artificiale e canzoni composte dall’uomo.
Secondo la proposta di martedì, la SPARC Holdings di Pershing si fonderebbe con UMG e la nuova entità diventerebbe una società del Nevada quotata alla Borsa di New York.
