Il boom della produzione di intelligenza artificiale in America
Ordini per le attrezzature del core business sono aumentate 3,3% a marzo, ha riferito mercoledì il Dipartimento del Commercio, il più grande aumento mensile dall’estate del 2020.
Il motore dietro il balzo è stato inconfondibile: gli ordini di computer e prodotti elettronici sono saliti del 3,7% a 29,6 miliardi di dollari, aumentando in 11 degli ultimi 12 mesi. IL il ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale sta accelerando piuttosto che rallentare. Sembra quasi che non si sia accorto della guerra in Iran o delle preoccupazioni per l’aumento dei prezzi del petrolio.
Ma la cosa più importante del rapporto sui beni durevoli di marzo non è che le aziende stiano spendendo molto nell’intelligenza artificiale. Questo è ovvio già da tempo. Ciò che conta è dove si manifesta la spesa. Si sta presentando ordini manifatturieri nazionali – non in un’impennata delle importazioni.
Questo è un punto che merita più attenzione di quella che ha ricevuto. Il boom dell’intelligenza artificiale sta generando un’enorme domanda di server, apparecchiature di rete, chip e hardware elettrico e industriale necessari per costruire e alimentare data center. In una versione precedente dell’economia americana, quella che prevaleva prima che il presidente Trump iniziasse ristrutturazione della politica commerciale — che molto probabilmente la domanda sarebbe stata soddisfatta principalmente da produttori stranieri. Le aziende americane avrebbero effettuato gli ordini e le navi portacontainer provenienti dall’Asia orientale avrebbero consegnato la merce. La richiesta sarebbe stata americana. La produzione sarebbe stata di qualcun altro, probabilmente della Cina.
Questo non è ciò che sta accadendo. Invece, l’ondata di investimenti nell’intelligenza artificiale si sta traducendo direttamente in ordini nelle fabbriche americane. Gli ordini di beni strumentali fondamentali – non legati alla difesa, esclusi gli aerei – hanno superato di gran lunga la previsione dello 0,5% prevista dal consensus. Il guadagno di febbraio è stato rivisto al rialzo dallo 0,6% all’1,6%. Le spedizioni di beni d’investimento essenziali, che confluiscono nella linea degli investimenti in attrezzature del PIL, sono aumentate dell’1,2% dopo l’aumento dell’1,3% del mese precedente. Questi non sono dati di importazione. Si tratta degli ordini di produzione nazionale e delle spedizioni nazionali.
SÌ, stiamo ancora importando microchip e tecnologia. Nessuno si aspettava che Trump avrebbe posto fine del tutto alla nostra dipendenza dalle importazioni, e anche i nazionalisti economici più incalliti non pensano che non dovremmo acquistare alcuna tecnologia dall’estero. L’innovazione di Trump sta riequilibrando il commercio, non ponendolo fine.
Il rapporto più ampio raccontava una storia simile. Gli ordinativi di macchinari sono aumentati dello 0,8%. Gli apparecchi elettrici hanno guadagnato lo 0,8%. I metalli primari sono aumentati dello 0,4%. Questi sono i industrie a monte che forniscono materiali e componenti per la realizzazione di infrastrutture di intelligenza artificialee stanno producendo qui. I metalli primari, ricordiamo, erano sul letto di morte prima che i dazi di Trump venissero introdotti.
I guadagni sono stati sufficientemente ampi da spingere gli ordini principali di beni durevoli in rialzo dello 0,8% a 318,9 miliardi di dollari, registrando tre cali mensili consecutivi e battendo le aspettative di un aumento dello 0,5%.
L’elezione di Trump ha fatto la differenza
Niente di tutto ciò era inevitabile. IL percorso di default dell’economia pre-Trump consisteva nel lasciare che l’innovazione americana si traducesse rapidamente nella costruzione di catene di fornitura globali che fornissero beni importati, indipendentemente dalle conseguenze per la capacità industriale nazionale o anche se tale produzione fosse effettivamente più economica della produzione nazionale. Ciò significa che ogni grande ondata di investimenti di capitale – dallo sviluppo di Internet alla fine degli anni ’90 alla rivoluzione degli smartphone degli anni 2010 – ha prodotto molte più attività manifatturiere all’estero che in patria. L’innovazione americana ha finanziato le fabbriche straniere e l’intelligence americana ha creato posti di lavoro all’estero.
Le tariffe di Trump, i suoi incentivi al reshoring e il suo più ampio riorientamento della politica commerciale hanno cambiato i calcoli. Hanno aumentato il costo di fare affidamento sulla produzione straniera e creato incentivi per costruire a livello nazionale. I critici hanno passato anni a sostenere che questo non avrebbe mai potuto funzionare, che l’America avrebbe dovuto semplicemente accettare il declino del suo settore manifatturiero e abituarsi a un tasso di crescita più lento e a salari più bassi. Ma il rapporto di marzo sui beni durevoli è quello che appare quando una nuova e massiccia fonte di domanda incontra un’economia che è stata ristrutturata per catturare la produzione, non solo il consumo.
Il boom dell’intelligenza artificiale avrebbe potuto essere un’altra invenzione americana che ha arricchito i produttori stranieri. Invece sta diventando una storia manifatturiera americana. Ciò non è avvenuto per caso.
