Il crollo dei titoli tecnologici ad Halloween ha alimentato i timori di un crollo del mercato che avrebbe messo a dura prova i risparmi e le pensioni di milioni di famiglie britanniche.
In una sessione brutale nelle sale di negoziazione di New York, l’indice Nasdaq, ad alto contenuto tecnologico, ha seguito il calo dell’1,4% di giovedì con un calo del 2,86% venerdì.
Gli analisti hanno messo in guardia da una “carneficenza tecnologica” con le azioni del gigante statunitense Intel in picchiata e Amazon in calo dopo i risultati desolanti di giovedì sera.
Le azioni Intel sono crollate del 29%, cancellando circa 90 miliardi di sterline dal loro valore, mentre Amazon a un certo punto era crollata di oltre il 3% prima di riguadagnare terreno per chiudere in calo dell’1,4%.
L’ultima svendita è avvenuta dopo che il proprietario di Google, Alphabet, è crollato del 13%, cancellando quasi 400 miliardi di sterline dal suo valore.
Il titano della tecnologia, uno dei cosiddetti Magnifici Sette, è ora in calo del 30% rispetto al suo picco di maggio. Il Nasdaq, ad alto contenuto tecnologico, è crollato di quasi l’8% in tre settimane.
La svendita è importante per gli investitori e i risparmiatori pensionistici britannici a causa delle ingenti somme investite nei fondi tracker globali, che sono dominati dai giganti tecnologici statunitensi.
I trader sono pronti ad affrontare le turbolenze nei piani di negoziazione di tutto il mondo
Una serie di titoli tecnologici statunitensi, spinti a livelli record quest’anno sull’onda della mania dell’intelligenza artificiale, si trovano ora nel cosiddetto territorio del “mercato ribassista”, il che significa che sono in calo di oltre il 20% rispetto al loro picco. Alcuni hanno un valore dimezzato.
Quello del Regno Unito FTSE100 L’indice ha retto nonostante il sell-off – almeno per ora – poiché beneficia della mancanza di esposizione alla tecnologia e all’intelligenza artificiale.
Venerdì l’indice blue-chip di Londra ha chiuso in rialzo di 7,71 punti a 10.729,78, nonostante le turbolenze a Wall Street.
Ma la crisi tecnologica si sta rivelando dolorosa per milioni di investitori britannici che sono esposti al mercato azionario statunitense attraverso le loro pensioni e l’Isas.
Una serie di investimenti più popolari della Gran Bretagna, dai fondi e trust tecnologici a quelli che replicano i principali indici globali, sono pieni di azioni statunitensi ora in inversione di tendenza.
Neil Wilson, investor strategist di Saxo, ha messo in guardia da una “carneficenza tecnologica alla fine di ottobre” mentre gli investitori si preoccupano se le enormi spese in infrastrutture di intelligenza artificiale come i data center saranno ripagate.
Ha detto: ‘Questo comincia a sembrare piuttosto brutto. La svendita sembra un po’ indiscriminata e dimostra che gli investitori non vogliono solo capex, vogliono già vedere i rendimenti.’
Il commercio dell’intelligenza artificiale è recentemente entrato in una fase di turbolenza poiché gli investitori si sono sentiti a disagio per i miliardi che Big Tech ha investito nel potenziamento delle infrastrutture di intelligenza artificiale in attesa di prove di rendimenti più forti.
Diverse società hanno sfruttato il mercato obbligazionario per finanziare tali investimenti, amplificando le preoccupazioni che la spesa finanziata dal debito diventerà più difficile da giustificare con l’aumento dei costi di finanziamento.
Jake Behan, responsabile dei mercati dei capitali di Direxion, ha affermato che il crollo dei prezzi delle azioni negli ultimi giorni “è un buon esempio di come è cambiato il commercio dell’intelligenza artificiale”.
Ha aggiunto: ‘A questo punto, il mercato non si sta solo chiedendo quanto velocemente si può crescere. Ti chiede quanto devi spendere per arrivarci.’
Il commercio dell’intelligenza artificiale ha avuto una breve tregua all’inizio di questa settimana quando il laboratorio di intelligenza artificiale Anthropic – che è dietro il modello Claude – ha svelato i piani per quotarsi sul mercato azionario statunitense con un valore fino a 1,5 trilioni di sterline.
Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell, ha dichiarato: “La mancanza di esposizione tecnologica del FTSE 100 si è rivelata una benedizione sotto mentite spoglie”. L’indice del Regno Unito si mantiene in piedi nel contesto di una svendita tecnologica globale.
Perché questo è importante per gli investitori?
Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell, ha descritto il crollo di New York come un “controllo della realtà dell’intelligenza artificiale”.
Ha affermato: “Gli investitori sono sempre più scontenti delle ingenti somme di denaro spese per le infrastrutture di intelligenza artificiale senza una chiara tabella di marcia su quando, o se, tali investimenti forniranno un rendimento sufficiente. Ciò significa che gli investitori si chiedono se i soldi vengono spesi in modo saggio.
“Le grandi aziende tecnologiche stanno scommettendo che l’intelligenza artificiale sarà il più grande strumento degli ultimi decenni per trasformare la vita degli affari e dei consumatori. Se sbagliano la scommessa, le conseguenze potrebbero essere enormi.’
Ha aggiunto: ‘I titoli tecnologici sono passati dall’essere il banchetto principale degli investitori a pane raffermo.
“Per anni, gli investitori hanno trattato la tecnologia come il biglietto d’oro per la creazione di ricchezza, e per molto tempo sono stati ampiamente ricompensati. Questo entusiasmo sta ora svanendo e alcuni investitori stanno correndo verso l’uscita.
‘I giganteschi cali che abbiamo visto questa settimana in azioni come Alphabet e Intel suggeriscono che il sentiment degli investitori è stato ribaltato. L’attuale movimento dei prezzi implica che gli investitori tecnologici vogliono saltare giù dal tapis roulant piuttosto che rallentarlo.’
Le prime dieci partecipazioni del popolarissimo Vanguard FTSE All World ET evidenziano quanto i grandi titoli tecnologici statunitensi siano importanti per gli investitori britannici
Cosa significa la disfatta dei titoli tecnologici per i vostri investimenti e la vostra pensione?
Milioni di risparmiatori britannici sono esposti ai titoli tecnologici statunitensi, anche se non lo sanno.
Aziende come Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Amazon e Intel sono detenute in innumerevoli fondi globali che costituiscono la spina dorsale del risparmio pensionistico.
Quando questi titoli scendono, può diminuire anche il valore dei gruzzi detenuti dai lavoratori e dai pensionati.
Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell, ha dichiarato: “La svendita tecnologica è importante per gli investitori di tutto il mondo poiché il tema dell’intelligenza artificiale si è fatto strada in innumerevoli settori e aree geografiche.
“In particolare, il mercato azionario statunitense ospita i giganti della tecnologia ed è una componente importante dei fondi globali che riempiono i portafogli di investimento di così tante persone.
“Ciò significa che gli investitori potrebbero scoprire di avere una grande esposizione tecnologica senza rendersene conto.”
Sottolinea che 15 anni fa gli Stati Uniti rappresentavano la metà del benchmark MSCI World per il mercato azionario globale. Adesso è al 73%.
La tecnologia è il settore dominante, costituendo oltre il 30% dell’indice.
“Se la tecnologia dovesse esplodere, i fondi globali potrebbero non fornire il supporto alla diversificazione che alcuni investitori si aspettano”, ha affermato Coatsworth.
Come ridurre l’esposizione alla tecnologia e all’intelligenza artificiale
Per coloro che vogliono “ridurre l’esposizione tecnologica”, ha suggerito di passare a un fondo azionario globale che escluda gli Stati Uniti.
Ha indirizzato gli investitori verso l’ETF iShares MSCI World ex-US, che investe in un paniere di società di tutto il mondo esclusi gli Stati Uniti.
I titoli tecnologici rappresentano solo il 10,9% del portafoglio, con il settore finanziario dominante al 27,9% e quello industriale al 17,6%.
“Le principali partecipazioni includono banche, aziende sanitarie, produttori di petrolio e minatori”, ha affermato Coatsworth.
“Ciò garantirebbe un maggiore equilibrio del settore e una minore dipendenza dalla tecnologia, ma significherebbe che alcuni dei nomi chiave che hanno guidato il rally del mercato statunitense negli ultimi anni, come Nvidia, non sarebbero più al posto di guida.”
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