Andy Burnham è stato avvertito che il “caso disperato” della Gran Bretagna non può sopportare ulteriori aumenti delle tasse dopo due anni cupi per l’economia sotto il governo laburista.
Il nuovo deputato di Makerfield sembra destinato a subentrare come primo ministro quest’estate dopo che Keir Starmer ha annunciato le sue dimissioni lunedì.
Si teme che ciò possa preannunciare uno spostamento a sinistra e un’altra ondata di aumenti delle tasse per finanziare sontuosi piani di spesa e la crescente fattura del welfare.
Ma il carico fiscale è già al massimo storico dopo gli aumenti di 75 miliardi di sterline effettuati dall’attuale cancelliere Rachel Reeves da quando è entrata in carica meno di due anni fa.
Ciò ha martellato le imprese e le famiglie e ha lasciato l’economia in difficoltà con una “generazione perduta” di giovani che lottano per trovare lavoro e devono affrontare benefici per tutta la vita.
Mohit Kumar, economista della banca d’investimento Jefferies, ha dichiarato: “Non è ovvio da dove arriveranno i soldi per eventuali spese aggiuntive. Le tasse hanno raggiunto uno stadio in cui un ulteriore aumento sarebbe controproducente.’
Andy Burnham è sulla buona strada per Downing Street dopo aver vinto le elezioni suppletive di Makerfield
I mercati obbligazionari sono in allerta per qualsiasi segnale che un governo di Burnham possa allentare i cordoni della borsa.
Lunedì i rendimenti dei gilt sono stati altalenanti prima di scendere nella speranza che una prolungata competizione per la leadership – e l’incertezza che ne deriverebbe – possa essere evitata. Anche la sterlina ha registrato un rialzo rispetto al dollaro, ma è scesa rispetto all’euro.
Ma, avvicinandosi al 4,8%, il rendimento dei titoli di stato decennali del Regno Unito è il più alto del G7 e tra i più alti del mondo sviluppato.
Mike Bell, responsabile della strategia di mercato presso RBC Bluebay, ha dichiarato: “Non sarebbe affatto sorprendente se vedessimo i rendimenti dei gilt decennali tornare al 5% con il mercato che inizia a mettere in discussione la credibilità di Burnham e la traiettoria fiscale per il Regno Unito.’
Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato di Ebury, ha aggiunto: ‘Sterline e gilt stanno reggendo per ora, ma consideriamo questo come uno sviluppo inequivocabilmente negativo per gli asset del Regno Unito.
‘Burnham si colloca saldamente alla sinistra del partito laburista, e il suo curriculum come sindaco indica un significativo incremento della spesa pubblica, un carico fiscale più elevato e una maggiore emissione di titoli di stato. Questo è un esperimento che il Regno Unito difficilmente può permettersi.
«La questione cruciale a breve termine è chi diventerà Cancelliere. Qualsiasi indicazione che un nuovo Cancelliere intenda allentare o abbandonare le regole fiscali esistenti potrebbe innescare nuove vendite di asset nel Regno Unito.’
Rendimenti obbligazionari più elevati farebbero aumentare il costo del prestito per il governo, le imprese e le famiglie, come è avvenuto dopo il mini-budget di Liz Truss nel 2022.
Adam French, responsabile del settore finanza al consumo presso Moneyfactscompare.co.uk, ha dichiarato: ‘Gli episodi di volatilità politica tendono a spingere verso l’alto i costi di finanziamento poiché gli investitori richiedono un premio maggiore per il rischio percepito.
“Le lezioni del mini-Bilancio 2022 restano fresche. Il margine di manovra fiscale è limitato e i mercati monetari osserveranno attentamente il Regno Unito.
‘Se i piani non quadrano, la conseguente perdita di fiducia può far salire rapidamente i costi di finanziamento. Ancora una volta, sono le famiglie che rischiano di farsi carico del conto se la fiducia del mercato viene minata.’
Rain Newton-Smith, amministratore delegato della Confederazione dell’industria britannica, ha affermato che le imprese hanno bisogno di “stabilità, fiducia e un chiaro percorso di crescita”.
Neil Carberry, capo della Confederazione per il reclutamento e l’occupazione, ha esortato chiunque subentrerà a Starmer a sostenere gli affari “piuttosto che imporre soluzioni che suonano bene ai think tank di Westminster e ai leader sindacali più radicali”.
Ha aggiunto: “Ciò di cui le aziende hanno veramente bisogno è un governo che le sostenga per garantire la crescita, piuttosto che rendere gli scambi più difficili accumulando sempre più costi normativi e fiscali”.
Scott Dawson, amministratore delegato della società di pagamenti Decta, ha dichiarato: “Le dimissioni di Keir Starmer sottolineano ciò che la comunità imprenditoriale del Regno Unito afferma da tempo: il paese ha bisogno di stabilità, e gran parte di ciò deriva dall’avere una mano ferma al timone.
“Noi non ce l’abbiamo e il mondo lo sa: sei Primi Ministri, che presto saranno sette, negli ultimi dieci anni non dimostrano il tipo di stabilità di cui hanno bisogno gli investitori esteri.
“Questa percezione si traduce in una visione generale secondo cui il Regno Unito è in generale un caso disperato.”
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