C’è una storia shock sull’intelligenza artificiale in agguato sotto il cofano del rapporto sui prezzi alla produzione di aprile
I prezzi alla produzione sono risultati molto più elevati del previsto ad aprile, come riportato dai titoli dei giornali Indice dei prezzi alla produzione in aumento dell’1,4%. per il mese – quasi il triplo delle previsioni di Wall Street – e il 6% rispetto all’anno precedente. I prezzi dei servizi sono aumentati dell’1,2%, mentre quelli dei beni sono saliti del 2%.
I prezzi dell’energia hanno comprensibilmente catturato la maggior parte dell’attenzione. I prezzi della domanda finale dell’energia sono aumentati del 7,8%. ad aprile. La sola benzina è aumentata del 15,6%. Sono aumentati anche il carburante diesel, il carburante per aerei e i carburanti residui. Non sorprende che anche i servizi connessi all’energia, in particolare i servizi di autotrasporto, siano aumentati notevolmente. Si è trattato, innanzitutto, di uno shock di offerta guidato dall’energia.
Ma questa non è tutta la storia. Nascosto sotto l’impennata dei prezzi dell’energia, il PPI di aprile ha rivelato che stiamo assistendo a un tipo di inflazione completamente diverso in un’altra parte dell’economia. È guidato dalla domanda piuttosto che da uno shock dell’offerta. E colpisce le imprese più che i consumatori. Stiamo parlando, ovviamente, di il boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale.
Per fugare l’ovvia preoccupazione, questo non è qualcosa che trascinerà al ribasso la fiducia dei consumatori. Non riceverà molta attenzione da parte della Fed perché i nostri politici monetari definiscono la stabilità dei prezzi in termini di spesa dei consumatori. E i prezzi per l’elaborazione dati e i servizi Internet sono addirittura diminuiti 0,4% in aprile e sono diminuiti dello 0,4% rispetto all’anno precedente. I prezzi della telefonia wireless sono diminuiti di quasi il 3,7% durante l’anno e sono rimasti stabili in aprile. In altre parole, il PPI non sta dicendo che “il cloud” come servizio sta diventando più costoso.
Sta dicendo che il mondo fisico sotto la nuvola sta diventando costoso.
I prezzi per i prodotti fisici basati sull’intelligenza artificiale sono alle stelle
L’intelligenza artificiale viene spesso discussa come se fosse senza peso: software, algoritmi, modelli e intelligenza digitale fluttuano da qualche parte al di sopra dell’economia. Ma il boom dell’IA è anche un boom dei beni d’investimento. Richiede chip, gruppi di circuiti, dispositivi di archiviazione, server, apparecchiature di rete, quadri, sistemi elettrici, capacità di raffreddamento, infrastrutture elettriche, magazzini, camion e squadre di costruzione. L’intelligenza artificiale potrebbe vivere nel mondo digitale, ma è costruita da il mondo degli atomi.
È facile non vederlo. L’ampio indice dei beni strumentali privati non sembra particolarmente drammatico. È aumentato solo dello 0,3% in aprile e del 4% rispetto a un anno fa. Ma quella categoria è troppo ampia per fungere da indicatore di intelligenza artificiale pulito. Comprende tutti i tipi di apparecchiature che hanno poco o nulla a che fare con l’intelligenza artificiale: macchinari ordinari, strumenti industriali, apparecchiature mediche, veicoli e altri beni di investimento aziendale.
Le categorie più ristrette raccontano una storia più rivelatrice.
La categoria che include assemblaggi di circuiti stampatischede caricate e moduli hanno registrato uno dei movimenti più drammatici dell’intero rapporto: un aumento del 26,5% in aprile e un aumento strabiliante del 156,5% anno su anno. Si tratta di componenti fondamentali per schede acceleratrici, server, hardware di rete e apparecchiature per data center.
Prezzi per componenti elettronici e accessori è aumentato dell’8,1% in aprile e del 27,6% rispetto all’anno precedente. I dispositivi di archiviazione dei computer sono aumentati del 2% nel mese e di oltre il 20% nel corso dell’anno. Questi sono esattamente i tipi di componenti che ci si aspetterebbe di finire sotto pressione durante una storica costruzione di data center e capacità di calcolo ad alte prestazioni.
Il lato elettrico potrebbe essere ancora più importante. Macchine e apparecchiature elettriche è aumentato del 2,8% in aprile e del 13,3% rispetto all’anno precedente. Le apparecchiature di comando e controllo industriale sono aumentate del 3,8% su base mensile e del 12,1% su base annua (con diverse sottocategorie di quadri elettrici in aumento del 3,9–4,3% mese su mese e del 14–17,5% anno su anno). Queste sono le viscere poco affascinanti dell’economia dell’intelligenza artificiale: i sistemi che aiutano a spostare, gestire e controllare gli enormi flussi di elettricità richiesti dai data center.
Lo stesso modello si riscontra nelle infrastrutture. Ingressi a strutture di potere e di comunicazione è aumentato del 2,1% in aprile e del 7,4% rispetto all’anno precedente. All’interno di questa categoria, gli input di beni sono aumentati del 2,9% su base mensile e del 9,8% su base annua. I servizi di trasporto e magazzinaggio per queste strutture sono aumentati dell’8,2% in aprile e del 15,3% su base annua.
È un ottimo momento per occuparsi della vendita di prodotti nel boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale. Margini per imprese che vendono beni strumentali è cresciuto del 3,8% in aprile e del 12,3% su base annua. I margini di vendita all’ingrosso di macchinari, attrezzature, componenti e forniture sono cresciuti del 3,5% su base mensile e del 15,1% su base annua. I margini di vendita all’ingrosso di macchinari e veicoli sono aumentati del 5,4% in aprile e del 18,4% su base annua. La vendita all’ingrosso di attrezzature professionali e commerciali è cresciuta del 3,6% su base mensile e del 10,9% su base annua. Queste non sono categorie di intelligenza artificiale pura, ovviamente, ma l’intelligenza artificiale probabilmente sta guidando l’espansione dei margini.
Non del tutto nascosto in bella vista
Questo spiega anche perché è facile perdere il segnale. L’intelligenza artificiale non è una singola categoria PPI. Non è possibile estrarlo in modo chiaro dal rapporto. È distribuito tra componenti elettronici, assemblaggi di circuiti, dispositivi di archiviazione, apparecchiature di comunicazione, macchinari elettrici, quadri elettrici, input di costruzione, vendita all’ingrosso di apparecchiature e trasporti. Per scoprire davvero l’influenza dell’intelligenza artificiale, devi andare oltre il rapporto PPI standard di 34 pagine e guarda il “relazione dettagliata” che in aprile ammontava a 329 pagine.
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) potrebbe anche sottovalutare la portata dello sviluppo dell’intelligenza artificiale a causa del modo in cui assegna i pesi relativi di i vari componenti utilizzati per costruire il PPI ritardano l’economia. Le strutture dei pesi BLS vengono aggiornate solo periodicamente e riflettono ancora in gran parte i modelli economici del 2017. Ciò significa che l’attuale boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale – data center, sistemi energetici, quadri elettrici, storage, apparecchiature di rete ed elettronica specializzata – potrebbe manifestarsi nelle variazioni di prezzo ma essere troppo piccolo per spostare l’indice quanto probabilmente dovrebbe.
Nel lungo periodo, l’intelligenza artificiale avrà probabilmente effetti deflazionistici attraverso miglioramenti della produttività. Ma prima che l’intelligenza artificiale possa rendere qualcosa di più economico, qualcuno deve costruire i macchinari dell’intelligenza artificiale. E quella costruzione è sempre più costosa.
