Nel mese di settembre l’economia statunitense ha creato 29.000 posti di lavoro e il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%.
Gli economisti si aspettavano che l’economia aggiungesse 85.000 posti di lavoro e che la disoccupazione restasse stabile al 4,1%.
Il mercato del lavoro statunitense ha sperimentato un significativo allontanamento dalla dipendenza da una forza lavoro guidata dall’immigrazione. Secondo gli economisti, i numeri sull’occupazione che possono sembrare anemici rispetto agli ultimi anni potrebbero in realtà indicare una crescita sana, se non robusta, nelle condizioni attuali.
L’occupazione nei mesi precedenti è stata rivista al ribasso. Luglio è ora registrato come una perdita di 10.000, in calo rispetto a un guadagno di 21.000. Il guadagno di agosto è stato rivisto da 162.000 a 133.000.
Il guadagno del settore privato è stato più forte dell’aumento nominale. I datori di lavoro privati ne hanno aggiunti 46.000. I posti di lavoro nella produzione di beni ne hanno aggiunti 18.000. Sono stati aggiunti 8 milioni di posti di lavoro nella produzione di beni durevoli e 11 nell’edilizia. Il lato dei servizi dell’economia ne ha aggiunti 28.000. Le buste paga del governo sono diminuite di 17.000 unità.
La forza lavoro è aumentata a settembre, aggiungendo 485.000 unità. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è aumentato dello 0,2%.
Il lieve aumento della disoccupazione di settembre è dovuto all’ingresso nel mondo del lavoro, non alla perdita del posto di lavoro.
Molti economisti ora stimano che il cosiddetto tasso di “pareggio” di crescita dell’occupazione – il tasso necessario per evitare che la disoccupazione aumenti – potrebbe essere pari a zero. Altri stimano che potrebbero esserci da 10.000 a 55.000 posti di lavoro. Di conseguenza, è probabile che alcuni mesi vedranno cambiamenti negativi sui salari anche senza aumentare il livello di disoccupazione negli Stati Uniti. Al contrario, quando l’immigrazione era a livelli più alti dal 2021 al 2024, l’economia aveva bisogno di aggiungere più di 100.000 posti di lavoro al mese per tenere il passo con la crescita della forza lavoro.
Anche i pensionamenti stanno frenando la crescita della forza lavoro, poiché un numero crescente di membri della grande generazione del Baby Boom lascia il lavoro e le generazioni più piccole non riescono a sostituirli completamente.
Il rapporto di questo mese arriva ad un punto cruciale per la Federal Reserve e i mercati. Gli investitori sono incerti se la Fed alzerà i tassi di interesse per la seconda volta quando si riunirà a fine mese o li manterrà invariati. Una crescita dell’occupazione più debole del previsto potrebbe convincere alcuni politici che la Fed può essere paziente mentre aumenta i tassi.
