Mercoledì la Federal Reserve divisa ha lasciato i tassi di interesse invariati.
“Indicatori recenti suggeriscono che l’attività economica si è espansa a un ritmo solido. I guadagni occupazionali sono rimasti bassi, in media, e il tasso di disoccupazione è rimasto poco cambiato negli ultimi mesi. L’inflazione è elevata, riflettendo in parte il recente aumento dei prezzi globali dell’energia”, ha affermato la Fed in una nota.
La banca centrale ha mantenuto il suo obiettivo di tasso di interesse di riferimento in un range compreso tra il 3,5% e il 3,75% dall’ultimo taglio di dicembre.
La Fed ha osservato che l’economia deve far fronte al rischio di un’inflazione più elevata e di una crescita più lenta a causa della guerra con l’Iran. Per legge, la politica della Fed mira a raggiungere la massima stabilità dell’occupazione e dei prezzi, che la Fed considera coerenti con un tasso di inflazione del 2%.
“Gli sviluppi in Medio Oriente stanno contribuendo a un elevato livello di incertezza sulle prospettive economiche. Il Comitato è attento ai rischi per entrambi i lati del suo doppio mandato”, ha affermato la Fed.
Il governatore della Fed Stephen Miran ha dissentito dalla decisione, preferendo un taglio dei tassi di un quarto di punto. Miran, che è stato presidente del Consiglio dei consulenti economici della Casa Bianca di Trump prima di essere nominato presidente della Fed dal presidente Trump, ha costantemente sostenuto l’abbassamento dell’obiettivo della Fed.
Anche tre presidenti regionali della Fed, Beth Hammack della Fed di Cleveland, Neel Kashkari della Fed di Minneapolis e Lorie Logan della Fed di Dallas, hanno votato contro la decisione della Fed. Hanno sostenuto di lasciare i tassi invariati, ma non hanno sostenuto ciò che la Fed ha descritto come “l’inclusione di un’inclinazione all’allentamento nella dichiarazione in questo momento”.
L’“orientamento all’allentamento” sembra derivare da questo linguaggio aggiunto alla dichiarazione della Fed: “Nel considerare la portata e i tempi di ulteriori aggiustamenti all’intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali, il comitato valuterà attentamente i dati in arrivo, l’evoluzione delle prospettive e l’equilibrio dei rischi”.
I dissensi suggeriscono che Kevin Warsh, la cui nomina a guidare la Fed è stata avanzata mercoledì dal Comitato bancario del Senato, avrebbe una dura battaglia per convincere i funzionari della Fed a sostenere i tagli dei tassi.
È raro che una decisione della Fed attiri così tanti dissensi. In genere, la Fed opera attraverso il consenso. L’ultima volta che si sono verificati quattro dissensi da parte dei membri votanti del Federal Open Market Committee, il comitato di definizione della politica monetaria della Fed, è stato il 1992. La Fed apertamente divisa farà parte della tumultuosa eredità di Jerome Powell, che è presidente della Fed dal 2018 e il cui mandato termina il 15 maggio.
I mercati finanziari si aspettano che la Fed taglierà il tasso sui fondi federali, il tasso debitore overnight che le banche pagano per prendere in prestito le riserve l’una dall’altra, una volta quest’anno. Il presidente Trump ha criticato la Fed e il suo presidente uscente per non aver tagliato i tassi.
Questa è stata l’ultima riunione del FOMC che sarà presieduto da Powell. Powell ha rifiutato di dire se rimarrà alla Fed dopo la fine della sua presidenza. Il suo mandato come governatore della Fed, che gli dà il diritto di partecipare alle riunioni del FOMC e di votare sulla politica monetaria, dura fino al 2028. Per tradizione, i presidenti uscenti della Fed si dimettono del tutto dalla Fed quando il loro sostituto entra in carica. Il rapporto controverso di Powell con Trump, che ha accusato di aver tentato di sovvertire l’indipendenza della banca centrale, ha scatenato la speculazione secondo cui potrebbe decidere di restare.
