La Paramount ha ha presentato la sua ultima offerta nel suo tentativo di possedere la Warner Bros. Discovery, ma uno dei maggiori investitori di WBD non ce l’ha fatta.
Un rappresentante della Harris Associates, Warner Bros.’ quinto maggiore azionista, ha messo in guardia contro l’ultima offerta della Paramount di David Ellison, affermando che non rappresenta ancora il miglior accordo possibile sulla transazione WBD in corso. Harris, alla fine di settembre, possiede circa il 4% delle azioni WBD con un totale di 96 milioni di azioni.
“I cambiamenti nella nuova offerta della Paramount erano necessari, ma non sufficienti”, ha detto Alex Fitch, portfolio manager di Harris Oakmark e direttore della ricerca statunitense Reuters il martedì. “Consideriamo i due accordi come una scommessa, e c’è un costo nel cambiare percorso. Se la Paramount è seriamente intenzionata a vincere, dovrà fornire un incentivo maggiore.”
Lunedì David Ellison è tornato al tavolo delle trattative con un’offerta rivista che include un garanzia personale del padre Larry Ellisonil miliardario cofondatore di Oracle e il secondo uomo più ricco del mondo. I nuovi termini includono anche un accordo da parte della Paramount per non revocare la fiducia di David, termini finanziari più flessibili e una commissione di scioglimento più alta di 5,8 miliardi di dollari che corrisponde all’offerta di Netflix.
“Ci aspettiamo che il consiglio di amministrazione di WBD adotti le misure necessarie per garantire questa transazione di valore aggiunto e preservare e rafforzare un iconico tesoro di Hollywood per il futuro”, ha affermato David Ellison.
È il tipo di emendamento a cui i principali azionisti della WBD sembravano aperti. Recentemente, il 18 dicembre, Fitch lo aveva detto a Reuters che lui e altri azionisti erano disposti ad ascoltare un’offerta rivista della Paramount mentre le cose si surriscaldavano nella corsa per la proprietà della WBD. All’epoca, Fitch notò che l’accordo da 82,7 miliardi di dollari di Netflix per gli studi e le risorse di streaming di WB è “superiore in termini di accordo” ma “paragonabile in termini di valore” all’offerta di Paramount per l’intera società.
“La buona notizia è che le preoccupazioni sui termini dell’accordo sembrano del tutto risolvibili”, aggiunse Fitch all’epoca. “Se la Paramount decidesse di farsi avanti con una considerazione finanziaria superiore e affrontasse adeguatamente le questioni relative ai termini dell’accordo, saremmo molto aperti a un’offerta modificata della Paramount. La palla è nel loro campo.”
Le revisioni, a quanto pare, non sono state ancora sufficienti per Fitch, che ha suggerito che un’offerta ancora migliore da parte della Paramount è ancora possibile. Solo il tempo dirà se la Paramount potrà fare un’offerta del genere in una situazione in rapido cambiamento, quella in cui i dirigenti di Netflix si stanno imbarcando in una giro in studio per le telecamere mentre la Paramount è alloggiata in un’altra ancora Pantano “60 Minuti”..
“L’offerta aggiornata della Paramount non cambia il fatto che i dirigenti di WBD preferiscono Netflix”, ha affermato Ross Benes, analista di eMarketer. “La nuova offerta rende il caso della Paramount più convincente per il consiglio di amministrazione e gli azionisti. Ma i dirigenti di WBD continueranno a lottare per mantenere l’accordo con Netflix il più a lungo possibile. Questa battaglia sarà prolungata.”
