Kevin Warsh, scelto dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump per guidare la Federal Reserve, ha espresso le preoccupazioni sulla sua indipendenza in attesa della sua nomina alla banca nel timore che Trump possa influenzare le sue decisioni sulla politica monetaria.
Martedì, Warsh – che ha fatto parte del Consiglio dei governatori della banca centrale dal 2006 al 2011 – ha affrontato ondate di critiche durante un’audizione di conferma del Comitato bancario del Senato in cui i democratici hanno espresso preoccupazioni sull’indipendenza della Fed nel caso in cui fosse nominato alla guida dell’organizzazione.
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La senatrice Elizabeth Warren del Massachusetts, la democratica di grado più alto nel comitato, ha messo in dubbio l’indipendenza di Warsh, sostenendo che sarebbe stato un “burattino da calzino” per Trump, preoccupazioni che ha respinto e affrontato nella sua testimonianza di apertura.
“Non credo che l’indipendenza operativa della politica monetaria sia particolarmente minacciata quando i funzionari eletti – presidenti, senatori o membri della Camera – esprimono le loro opinioni sui tassi di interesse”, ha affermato Warsh.
“L’indipendenza della politica monetaria è essenziale. I policy maker monetari devono agire nell’interesse della nazione… le loro decisioni sono il prodotto di rigore analitico, deliberazioni significative e un processo decisionale sereno.”
Warsh, 56 anni, ha anche chiesto un “cambio di regime” alla banca centrale americana, compreso un nuovo approccio per il controllo dell’inflazione e una revisione delle comunicazioni che potrebbe scoraggiare i suoi colleghi dal dire troppo sulla direzione della politica monetaria.
Warsh ha accusato la banca centrale di un’impennata dell’inflazione dopo aver tagliato i tassi di interesse quasi a zero sulla scia della pandemia di COVID-19, una mossa che continua a danneggiare le famiglie statunitensi.
Preoccupato per le implicazioni dell’intelligenza artificiale sull’occupazione – che dovrebbe aumentare la produttività – e sui prezzi, ha affermato che si muoverà rapidamente per vedere se i nuovi strumenti di dati potrebbero fornire informazioni migliori sull’inflazione e scoraggerebbe anche i politici dal dire troppo su dove potrebbero andare i tassi di interesse.
“Ciò di cui la Fed ha bisogno sono riforme del suo quadro normativo e delle sue comunicazioni”, ha detto l’ex governatore della Fed. “Troppi funzionari della Fed si esprimono su dove dovrebbero essere i tassi di interesse… Questo è del tutto inutile”.
Warsh è anche da tempo un sostenitore della riduzione del bilancio della Fed da 6,7 trilioni di dollari. Nell’udienza di martedì, ha affermato che qualsiasi piano di questo tipo richiederà tempo e dovrà essere discusso pubblicamente con largo anticipo.
Jai Kedia, ricercatore presso il Centro per le alternative monetarie e finanziarie del libertario Cato Institute, ha detto ad Al Jazeera che ci sono molti segnali “incoraggianti” nella candidatura di Warsh.
“Warsh si presenta come candidato al cambio di regime in un momento in cui la Fed ha bisogno di riforme serie”, ha osservato Kedia. “Particolarmente incoraggiante è stata la sua comprensione degli effetti negativi del QE e la sua attenzione alla riduzione del bilancio. Ha anche criticato correttamente lo slittamento della missione e ha riconosciuto che la Fed ha fatto meglio quando ha mantenuto la sua attenzione sul doppio mandato (mantenere l’inflazione al 2% e aumentare l’occupazione).”
L’allentamento quantitativo o QE è una politica monetaria non convenzionale in base alla quale una banca centrale abbassa i tassi di interesse, tra le altre misure, per rilanciare l’economia, un passo intrapreso dalle banche centrali in diversi paesi sviluppati durante la pandemia.
Gli investimenti privati di Warsh, a ben oltre $ 100 milionisono anch’essi sotto esame. Tra questi ci sono due partecipazioni nel Juggernaut Fund LP, apparentemente parte del suo lavoro di consulenza per il Duquesne Family Office, la società di investimento privato di Stanley Druckenmiller.
La divulgazione finanziaria di quasi 70 pagine di Warsh mostra anche che le sue altre partecipazioni includono investimenti in SpaceX di Elon Musk e nella piattaforma di trading di previsioni Polymarket.
“Ho accettato di cedere praticamente tutte le mie attività finanziarie, la maggior parte delle quali sarà dismessa” prima di assumere l’incarico, ha detto Warsh senza fornire ulteriori dettagli.
Warsh ha osservato che la vendita delle sue partecipazioni comporta delle sfide. Ha detto che una volta completato il processo, non avrà “praticamente nessuna risorsa finanziaria” e “ci ritroveremo con qualcosa come contanti”.
Warren, tuttavia, lo ha interrogato sul piano di cessione. “Abbiamo modo di verificare che, effettivamente, queste vendite avvengano se non abbiamo idea di cosa contengano?” chiese.
Ostacoli politici
L’udienza divenne rapidamente controversa e il ritmo del processo di conferma di Warsh attraverso il Senato rimase in dubbio.
Non direbbe direttamente che Trump ha perso le elezioni del 2020 – una constatazione di fatto che il senatore Warren ha definito una cartina di tornasole dell’indipendenza di Warsh dal presidente repubblicano che lo ha nominato per il massimo incarico della Fed.
Eppure, nonostante l’attenzione rivolta all’indipendenza, Warsh ha bisogno di 13 voti per autorizzare i 24 membri della Commissione bancaria del Senato.
Il senatore della Carolina del Nord Thom Tillis ha detto che voterà contro il candidato di Trump e si unirà ai democratici, il che creerebbe una divisione 12-12. Il comitato è composto da 13 membri repubblicani e 11 democratici.
Tillis ha detto che non voterà per nessun candidato Trump finché un’indagine sull’attuale governatore della Fed Jerome Powell, il cui mandato scade il 15 maggio, non sarà conclusa o annullata. Il mese scorso, i pubblici ministeri federali hanno affermato di non aver trovato prove di illeciti. Ma Jeanine Pirro, procuratrice americana del Distretto di Columbia, non ha indicato che l’indagine verrà archiviata.
Tillis ha detto martedì che sosterrà la nomina di Warsh una volta archiviata l’indagine su Powell.
“L’udienza di conferma di oggi ha sottolineato che Warsh punta all’indipendenza con i guardrail”, ha osservato Selma Hepp, capo economista di Cotality, una società di analisi di mercato. “Ha rifiutato di essere un ‘burattino politico’ e ha sostenuto che la Fed protegge la propria autonomia ‘rimanendo nella sua corsia’. Non ha offerto alcun impegno anticipato sui tassi, pur sottolineando la disciplina dell’inflazione, un bilancio ampio e il desiderio di una comunicazione più chiara da parte della Fed”.
Noel Dixon, macro stratega senior di State Street, ha affermato che con Warsh gli Stati Uniti avrebbero una “Fed con tendenze accomodanti”.
“Quando un senatore gli ha chiesto se avrebbe abbassato i tassi all’1% – immagino che Trump avesse indicato che gli sarebbe piaciuto avere tassi inferiori al 2% – Warsh non ha detto di no”, ha osservato Dixon. “Non ha detto che avrebbe aumentato i prezzi. In un certo senso si è appoggiato a questo e ha detto che ci sarebbe stato un effetto ritardato, ed è stato semplicemente molto vago al riguardo. Quindi è quasi come se – leggendo tra le righe – si stesse dando lo spazio per mantenere una possibile giustificazione per i tagli dei tassi entro la fine dell’anno.”
Trump ha continuato a farlo fare pressione sulla banca centrale.
Martedì ha detto che sarebbe stato “deluso” se la Fed non avesse abbassato i tassi di interesse.
Le dichiarazioni di martedì seguono quelle di dicembre, quando il presidente degli Stati Uniti aveva dichiarato che non avrebbe nominato nessuno alla guida della banca centrale a meno che non fosse stato d’accordo con lui.
“Il pubblico ha bisogno di sapere se il signor Warsh avrà il coraggio delle sue convinzioni o se sarà disposto a compromettere la sua indipendenza e ad accogliere una maggiore deregolamentazione di Wall Street”, ha detto ad Al Jazeera in una e-mail Graham Steele, un accademico del Rock Center for Corporate Governance dell’Università di Stanford.
Warsh ha elogiato l’amministrazione per la sua spinta verso una maggiore deregolamentazione bancaria. In un editoriale del novembre 2025 per il Wall Street Journal, Warsh ha affermato che l’“agenda di deregolamentazione” di Trump è “la più significativa dai tempi di quella del presidente Ronald Reagan”.
