SpaceX, la società missilistica di Elon Musk, punta a una valutazione di 1,77 trilioni di dollari nella sua offerta pubblica iniziale (IPO) di successo, aprendo la strada al più grande debutto in borsa della storia.
Mercoledì, in un documento depositato presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, SpaceX ha dichiarato che prevede di vendere 555,6 milioni di azioni a 135 dollari ciascuna, raccogliendo circa 75 miliardi di dollari.
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La valutazione strabiliante renderebbe SpaceX la settima azienda più grande del mondo per capitalizzazione di mercato, davanti al produttore di veicoli elettrici di Musk Tesla e al colosso dei social media Meta, e subito dietro al produttore di chip taiwanese TSMC.
Ciò eclisserebbe anche il debutto nel 2019 del colosso energetico Saudi Aramco, che ha raccolto 26 miliardi di dollari per una valutazione di 1,7 trilioni di dollari.
Musk, che detiene una partecipazione di circa il 42% in SpaceX, è pronto a diventare il primo trilionario al mondo dopo il debutto della società sulla borsa Nasdaq di New York il 12 giugno.
Nonostante la quotazione pubblica, Musk manterrà il controllo effettivo di SpaceX con oltre l’82% dei diritti di voto, il risultato di una struttura azionaria a doppia classe che garantisce ad alcune azioni 10 voti invece di uno.
La decisione dell’azienda con sede in Texas di fissare un prezzo specifico per le azioni prima della sua IPO segna una rottura con la pratica abituale.
Le società che si preparano alla quotazione pubblica solitamente annunciano una fascia di prezzo preliminare che può essere adeguata in base all’interesse degli investitori.
“La vera sorpresa è che SpaceX ha fissato un prezzo prima dell’inizio del roadshow per gli investitori”, ha detto ad Al Jazeera Fabien Yip, analista di mercato presso la società di trading e investimento online IG Group.
“Per me, questo riflette il controllo di Musk sui termini dell’accordo e la sua fiducia che il libro verrà riempito.”
Fondata da Musk nel 2002, SpaceX è nota soprattutto per la progettazione e il lancio di razzi, veicoli spaziali e veicoli di lancio riutilizzabili per conto della NASA e di aziende private.
L’azienda fornisce anche servizi Internet e modelli di intelligenza artificiale attraverso le divisioni Starlink e xAI.
Musk ha delineato grandi ambizioni per SpaceX, tra cui la creazione di una città “autosufficiente” su Marte e l’estensione “della luce della coscienza alle stelle”.
La quotazione di SpaceX metterà alla prova la fiducia degli investitori nella visione di Musk, che deve ancora tradursi in profitti per l’azienda.
SpaceX ha registrato una perdita netta di 4,9 miliardi di dollari su un fatturato di 18,7 miliardi nel 2025, seguita da una perdita di 4,3 miliardi di dollari nel primo trimestre di quest’anno.
Jay R Ritter, professore emerito dell’Università della Florida specializzato in IPO, ha affermato che l’IPO di SpaceX differisce dalla quotazione di successo di Saudi Aramco in quanto la compagnia petrolifera statale ha una comprovata esperienza nella generazione di grandi ricavi e profitti.
“SpaceX, al contrario, ha un fatturato annuo inferiore a 20 miliardi di dollari e non è redditizio”, ha detto Ritter ad Al Jazeera.
“Quindi, la valutazione di una società era – ed è – basata sulla redditività dimostrata, mentre la valutazione dell’altra società si basa sul potenziale.”
“Con SpaceX, c’è il rischio che i flussi di cassa vengano utilizzati per inviare centinaia di migliaia di persone su Marte, in perdita”, ha aggiunto Ritter.
Nonostante la mancanza di redditività di SpaceX, il sentimento del mercato è forte, ha affermato Yip di IG, sottolineando che gli acquirenti di prodotti di investimento legati alla quotazione stanno valutando la capitalizzazione di mercato di fine primo giorno della società a 2,2 trilioni di dollari.
“Forse vale la pena tracciare un parallelo con Tesla: ha debuttato nel 2010 come società in perdita e ha seguito per anni l’indice S&P 500, staccandosi definitivamente solo quando è diventata redditizia per la prima volta nel primo trimestre del 2013”, ha affermato Yip.
“Gli investitori di SpaceX stanno facendo una scommessa simile sulla crescita futura, con la complessità aggiuntiva che il mercato indirizzabile di SpaceX – razzi, Internet satellitare, intelligenza artificiale – è considerevolmente più ampio di quello di Tesla al momento della quotazione.”
