Teheran, Iran – Una chiusura di quasi tre mesi del mercato azionario iraniano si è conclusa con due giorni di pausa riapertura controllata tra alcune restrizioni per gli investitori.
Anche se le sessioni di martedì e mercoledì della Borsa di Teheran hanno consentito agli investitori di generare liquidità, erano evidenti anche i problemi economici di fondo.
Poco più di un terzo dei principali attori del mercato erano assenti, presumibilmente per proteggere gli azionisti dagli effetti della guerra tra Stati Uniti e Israele.
Un totale di 42 simboli ticker per aziende che rappresentano circa il 36% del mercato erano offline, ha detto ai media statali il vice supervisore della Securities and Exchange Organization Hamid Yari, aggiungendo che le finestre di negoziazione sono state estese di un’ora in entrambi i giorni per facilitare la riapertura.
Sebbene Yari abbia affermato di sperare nella fine delle lunghe chiusure del mercato, ciò potrebbe non essere possibile se gli attacchi scoppiassero di nuovo e le autorità fossero costrette a intervenire.
Tra gli assenti alla riapertura figurano i colossi petrolchimici Fajr e Mobin, i colossi siderurgici del Khuzestan e Mobarakeh, le società di servizi pubblici e le società di investimento che avevano gran parte dei loro portafogli investiti in infrastrutture che è stato preso di mira dagli Stati Uniti e da Israele.
Anche il coinvolgimento dei fondi azionari con più del 35% dei loro portafogli investiti nelle società più colpite rimarrà sospeso fino a nuovo avviso. L’obiettivo dichiarato era “prevenire ulteriori pressioni di vendita e sostenere il mercato”.
Misure messe in atto prima della guerra per prevenire gravi sconvolgimenti finanziari Ciò significa che le quote dei restanti due terzi degli attori del mercato potrebbero aumentare o diminuire solo del 3%..
Il mercato azionario iraniano rimane relativamente sottosviluppato a causa delle sanzioni statunitensi e dell’isolamento dai mercati finanziari globali. Rappresenta inoltre una quota minore dell’attività finanziaria rispetto a quella delle banche e dello Stato, ma funziona comunque come un importante barometro per la fiducia degli investitori e la generazione di liquidità a breve termine.
Il mercato si apre a miglioramenti marginali
Nel complesso i segnali sono stati positivi nei due giorni di riapertura. Le code di acquisto hanno superato quelle di vendita mentre l’indice di uguale peso, che attribuisce a ciascuna società quotata circa lo stesso peso per consentire agli investitori di giudicare meglio il movimento delle azioni, è anch’esso leggermente migliorato.
TEDPIX, l’indice principale della Borsa di Teheran, ha registrato guadagni modesti martedì e ha aggiunto altri 44.000 punti mercoledì per attestarsi a oltre 3.758.000 nel fine settimana.
L’indice ha toccato il massimo storico all’inizio del 2026 a quasi 4.500.000, ma da allora la traiettoria del mercato è in declino. proteste a livello nazionale è scoppiato a fine dicembre con il deterioramento delle condizioni economiche e l’avvento della guerra che hanno portato alla sospensione del mercato azionario.
L’economista Mehdi Haghbaali ha dichiarato ad Al Jazeera che le autorità hanno dovuto affrontare sfide per riaprire il mercato azionario, in particolare perché considerazioni di sicurezza impediscono alle aziende di rivelare completamente l’entità dei danni nelle loro strutture e siti di produzione.
“Anche le società di brokeraggio, in particolare quelle più piccole, stanno affrontando difficoltà significative”, ha affermato Haghbaali. “Molti trader detenevano posizioni con leva finanziaria attraverso linee di credito, in particolare trader di opzioni i cui contratti sono scaduti durante la chiusura del mercato, lasciandoli senza un chiaro ricorso.”
Le autorità hanno temporaneamente vietato ai broker di costringere gli investitori ad aggiungere contanti e garanzie o a vendere azioni se scendono al di sotto delle soglie di posizione richieste.
Ciò significa una crescita effettiva?
Haghbaali ha affermato che la riapertura di due giorni è andata meglio del previsto, ma ciò potrebbe essere più radicato nella pessima situazione dell’economia piuttosto che in un segnale veramente positivo.
Con la forte inflazione che ha afflitto l’Iran negli ultimi mesi, il prezzo reale delle azioni è stato ridotto. Un forte calo del valore del rial iraniano rispetto al dollaro statunitense ha inoltre fatto apparire più attraenti le aziende orientate all’export poiché i ricavi spesso si traducono in maggiori utili in valuta nazionale.
Ma ci sono ragioni per essere cauti, ha detto Haghbaali, poiché gli investitori potrebbero aver bisogno di sconti per investire in azioni più rischiose.
“Il commercio è stato gravemente interrotto, gli esportatori dovranno affrontare difficoltà nel mantenere le operazioni e l’aumento dell’inflazione ostacolerà ulteriormente la creazione di valore reale, che si rifletterà nelle valutazioni delle azioni”, ha affermato l’economista.
Il tasso di inflazione era superiore al 70% alla fine di aprile, secondo gli ultimi dati ufficiali disponibili, e la situazione non ha fatto altro che peggiorare con l’imposizione del blocco navale da parte degli Stati Uniti dei porti meridionali dell’Iran.
Di fronte a enorme crisi di bilancioIl margine di risposta del governo è stato limitato, offrendo alle famiglie colpite dalle sanzioni solo magri sussidi e buoni elettronici per i beni essenziali, reprimendo al contempo l’accaparramento e la truffa dei prezzi.
Durante i precedenti periodi di difficoltà economiche, l’Iran ha cercato di mitigare la carenza di valuta estera, che può portare all’inflazione, limitando l’importazione di alcuni beni di consumo.
Per far fronte all’attuale ondata di inflazione, le autorità potrebbero essere costrette a introdurre nuovamente tali misure, ha affermato Haghbaali, nonostante la necessità di importare materiali per aiutare a ricostruire le infrastrutture danneggiate dalla guerra. In ogni caso, non ci saranno decisioni facili per il governo, ha detto Haghbaali.
“Naturalmente, un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran potrebbe cambiare radicalmente le prospettive, migliorare le aspettative del mercato e fornire sollievo al nemico”, ha aggiunto.
