L’economia statunitense ha perso 92.000 posti di lavoro e il tasso di disoccupazione è salito al 4,4% a febbraio, ha dichiarato venerdì il Dipartimento del Lavoro.
Gli economisti avevano previsto che l’economia avrebbe aggiunto 55.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione stabile al 4,3%. L’aumento dell’occupazione del mese precedente è stato adeguato al ribasso da 130.000 a 126.000.
L’occupazione nel settore sanitario è diminuita di 28.000 unità a febbraio, riflettendo un grande sciopero degli operatori sanitari a gennaio. Il Dipartimento del Lavoro ha affermato che gli uffici dei medici hanno perso 37.000 posti di lavoro a febbraio, “principalmente a causa degli scioperi”. Gli ospedali, invece, hanno aggiunto 12.000 posti di lavoro. Nel corso dei 12 mesi precedenti, l’assistenza sanitaria ha aggiunto un
media di 36.000 posti di lavoro al mese.
L’occupazione nel settore tecnologico ha continuato a diminuire, probabilmente riflettendo l’influenza dell’intelligenza artificiale. A febbraio le buste paga sono diminuite di 11.000 unità. In media, il settore dell’informazione ha perso 5.000 posti di lavoro al mese nei 12 mesi precedenti. L’occupazione nei servizi aziendali e professionali, un’altra area ritenuta esposta alla perdita di posti di lavoro dovuta all’intelligenza artificiale, si è contratta di 5.000 unità.
L’occupazione nei trasporti e nei magazzini è diminuita di 11.000 unità. I posti di lavoro nel settore manifatturiero sono diminuiti di 12.000 unità. L’edilizia ha perso 11.000 posti di lavoro. Le buste paga del settore del tempo libero e dell’ospitalità si sono contratte di 27.000 unità, il secondo mese consecutivo di perdite.
Il commercio al dettaglio e all’ingrosso ha aggiunto un piccolo numero di posti di lavoro. Il settore finanziario è stato il più forte, aggiungendo 10.000 posti di lavoro nel mese.
Gli sforzi dell’amministrazione Trump per ridurre il governo federale hanno continuato a causare il calo dei salari, con un calo di 10.000 unità. Da quando ha raggiunto a
picco nell’ottobre 2024, l’occupazione nel governo federale è diminuita di 330.000 unità, ovvero dell’11,0%.
Il mercato del lavoro negli Stati Uniti ha sperimentato un significativo allontanamento dalla dipendenza da una forza lavoro guidata dall’immigrazione. Secondo gli economisti, i numeri sull’occupazione che possono sembrare anemici rispetto agli ultimi anni potrebbero in realtà indicare una crescita sana, se non robusta, nelle condizioni attuali.
Molti economisti ora stimano che il cosiddetto tasso di “pareggio” di crescita dell’occupazione – il tasso necessario per evitare che la disoccupazione aumenti – potrebbe essere pari a 30.000 e potrebbe raggiungere lo zero entro la fine dell’anno. Al contrario, quando l’immigrazione era a livelli più alti dal 2021 al 2024, l’economia aveva bisogno di aggiungere più di 100.000 posti di lavoro al mese per tenere il passo con la crescita della forza lavoro.
Anche i pensionamenti stanno frenando la crescita della forza lavoro, poiché un numero crescente di membri della grande generazione del baby boom lascia il lavoro e, successivamente, le generazioni più piccole non riescono a sostituirli completamente. L’anno scorso, la crescita dell’occupazione è stata frenata dall’attenzione dell’amministrazione Trump alla riduzione degli stipendi governativi, parte del suo programma di “riprivatizzare” l’economia statunitense.
La crescita della produttività statunitense ha accelerato, indicando che l’America sta producendo di più nonostante un rallentamento delle assunzioni. Nel quarto trimestre, la produttività delle imprese non agricole – produzione per ora lavorata – è aumentata a un tasso annuo del 2,8%. Ciò ha fatto seguito a una revisione al rialzo che ha mostrato che la produttività è cresciuta a un tasso del 5,2% nel terzo trimestre. Le revisioni delle stime precedenti mostrano che, nell’attuale ciclo economico iniziato nel quarto trimestre del 2019, la produttività delle imprese non agricole è cresciuta a un tasso annualizzato del 2,2%, più veloce del ritmo dell’1,5% del ciclo economico dal 2007 al 2019. Il ritmo recente è più o meno in linea con la media storica di lungo periodo che risale al periodo successivo alla Seconda Guerra Mondiale.
La stima per dicembre è stata rivista al ribasso di 65.000, da un guadagno di 48.000 a una perdita di 17.000. In combinazione con la revisione al ribasso di gennaio, l’occupazione nei mesi precedenti a febbraio era inferiore di 69.000 unità.
I dati sull’occupazione possono essere volatili di mese in mese. Molti economisti guardano alla media trimestrale per avere un’idea della forza di fondo del mercato del lavoro. In media, da dicembre l’economia ha creato solo 5.667 posti di lavoro. Nel corso dei tre mesi il settore privato ha creato in media circa 18.000 posti di lavoro.
I salari sono aumentati rapidamente, in aumento dello 0,4%, nonostante la contrazione del personale. Negli ultimi 12 mesi, la retribuzione oraria media è aumentata
aumentato del 3,8%. Nel mese di febbraio la retribuzione oraria media della produzione del settore privato e dei dipendenti non supervisori è aumentata dello 0,3%. La settimana lavorativa media è rimasta invariata a 34,3 ore. Nel settore manifatturiero, la settimana lavorativa media è scesa di 0,1 ore a 40,1 ore, e gli straordinari sono rimasti invariati a 3,0 ore. La settimana lavorativa media per i dipendenti di produzione e non di supervisione sui libri paga privati non agricoli è rimasta invariata a 33,8 ore.
I dati sull’occupazione più deboli del previsto per febbraio potrebbero esercitare pressioni sulla Federal Reserve affinché allenti la politica monetaria tagliando i tassi di interesse e indicando che la banca centrale metterà i tassi su un percorso più basso in futuro. I tassi di interesse a lungo termine, compresi i tassi ipotecari, tendono a riflettere il percorso atteso del tasso di riferimento della Fed.
I rendimenti dei titoli del Tesoro a due anni sono scesi venerdì dopo la pubblicazione della stima sull’occupazione. Il rendimento a 10 anni, tuttavia, è rimasto sostanzialmente invariato.
