Netflix sta valutando la possibilità di modificare il suo accordo per gli studi e le risorse di streaming della Warner Bros. Discovery in contanti, nel tentativo di accelerarne la chiusura e respingere l’offerta pubblica di acquisto ostile da 108,4 miliardi di dollari del CEO di Paramount, David Ellison, secondo quanto riportato da Netflix. Bloomberg.
In base all’attuale accordo da 82,7 miliardi di dollari, gli azionisti di Warner Bros. riceveranno 23,25 dollari in contanti e 4,50 dollari in azioni Netflix, soggetti a un collare basato sul prezzo medio ponderato del volume di 15 giorni delle azioni.
Se le azioni Netflix scendessero al di sotto di $ 97,91 per azione, gli azionisti WBD riceverebbero 0,0460 azioni Netflix per ogni azione WBD posseduta. Mercoledì Netflix ha chiuso a 90,32 dollari per azione, dopo essere stato scambiato a partire da 89,07 dollari per azione.
Netflix e Warner Bros. Discovery hanno rifiutato di commentare.
Lunedì, il CEO di Paramount David Ellison ha intentato causa presso la Corte di Cancelleria del Delaware, cercando di ottenere maggiori informazioni su come il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery sia giunto alla conclusione che l’accordo di Netflix era superiore alla sua offerta pubblica.
Ha anche minacciato di lanciare una battaglia per procura, in cui tenterà di insediare un nuovo consiglio di amministrazione alla riunione annuale di Warner Bros. Discovery del 2026 per convincere la società a impegnarsi ulteriormente con la sua offerta e proporre di modificare lo statuto della società per richiedere l’approvazione degli azionisti della sua separazione da Discovery Global prevista per il terzo trimestre del 2026.
Per poter convocare un’assemblea straordinaria prima di allora è necessaria una soglia di appena il 20% degli azionisti della WBD che detengono le azioni da almeno un anno.
La Paramount ha presentato un totale di otto offerte per tutta la Warner Bros. Discovery, inclusa un’offerta modificata che includeva una “garanzia personale irrevocabile” da parte del padre di David, co-fondatore di Oracle e quarto uomo più ricco del mondo, Larry Ellison.
Ma la Warner Bros.’ Il consiglio di amministrazione ha continuato a respingere la proposta degli Ellison, sostenendo che la sua offerta offre “valore insufficiente” e “costi, rischi e incertezze significativi”. Ha inoltre affermato che l’offerta è “inadeguata” e “inferiore” rispetto a Netflix e che c’è una “mancanza di certezza” nella capacità della Paramount di completare l’offerta.
“Nonostante sei settimane e altrettanti comunicati stampa da parte di Paramount Skydance, deve ancora aumentare il prezzo o affrontare le numerose ed evidenti carenze della sua offerta. Invece, Paramount Skydance sta cercando di distrarre con una causa senza merito e attacchi a un consiglio che ha fornito una quantità senza precedenti di valore per gli azionisti”, ha detto lunedì a TheWrap un portavoce della Warner Bros. Discovery. “Nonostante le sue molteplici opportunità, Paramount Skydance continua a proporre una transazione che il nostro consiglio di amministrazione ha concluso all’unanimità non è superiore all’accordo di fusione con Netflix”.
Nonostante la raccomandazione del consiglio contro l’offerta pubblica della Paramount, alcuni azionisti hanno segnalato il sostegno agli Ellison.
Il settimo maggiore azionista della Warner, Pentwater Capital Management, ha affermato che l’offerta rivista della Paramount è “economicamente superiore” e ha scritto una lettera al consiglio accusandoli di aver violato il loro dovere fiduciario non interagendo adeguatamente con Ellison nella sua ultima offerta.
Lunedì, il presidente di GAMCO Investors, Mario Gabellit, vecchio TheWrap, ritiene che l’offerta della Paramount sia “superiore” e ha esortato Netflix a semplificare la struttura dell’accordo. Ha inoltre ribadito che intende offrire la maggior parte delle azioni dei suoi clienti alla Paramount Skydance, ma ha sottolineato che ha il diritto di ritirare tali azioni in qualsiasi momento prima della scadenza dell’offerta.
Nel frattempo, il quinto maggiore azionista della Warner Associati Harris ritiene che l’offerta rivista di 108,4 miliardi di dollari della Paramount sia “non sufficiente” e ha chiesto alla società di media di aumentare l’offerta. Nonostante affermi che l’offerta di 30 dollari per azione non è “la migliore e definitiva”, Ellison ha evitato di aumentare la sua offerta.
L’offerta pubblica di acquisto della Paramount è attualmente destinata a scadere il 21 gennaio alle 17:00 ET, salvo proroga. Al 19 dicembre, meno di 400.000 azioni erano state validamente offerte e non ritirate.
