Il deputato Sam Liccardo (D-CA) e la deputata Ayanna Pressley (D-MA) hanno espresso mercoledì preoccupazione per l’impatto del coinvolgimento degli investitori stranieri nell’offerta pubblica di acquisto ostile della Paramount, tutta in contanti e da 30 dollari per azione, sulla sicurezza nazionale in una lettera al CEO di Warner Bros. Discovery David Zaslav e al consiglio di amministrazione della società.
L’offerta interamente in contanti della Paramount da 108,4 miliardi di dollari comprende oltre 41 miliardi di dollari di capitale e 54 miliardi di dollari di finanziamento del debito, completamente sostenuto dalla famiglia Ellison, il cui fondo familiare detiene oltre 250 miliardi di dollari in azioni Oracle e RedBird Capital Partners. Ma 24 miliardi di dollari di questi finanziamenti provengono dai fondi sovrani partner del Medio Oriente.
Circa 17 miliardi di dollari sono riservati per consentire alla Warner Bros. Discovery di estendere il prestito ponte esistente.
“Una fusione di questa portata, che coinvolge due delle società mediatiche più influenti della nazione, comporta implicazioni che vanno ben oltre il normale consolidamento commerciale. Le piattaforme della Warner raggiungono decine di milioni di famiglie americane attraverso HBO, Max, CNN, Warner Bros. Pictures, Discovery e numerose proprietà digitali e via cavo. Inoltre modellano le notizie, l’intrattenimento e i contenuti culturali consumati dal pubblico americano”, hanno scritto la coppia. “Qualsiasi transazione che offra agli investitori stranieri diritti di governance, accesso a dati non pubblici o influenza indiretta sulla distribuzione dei contenuti crea vulnerabilità che i governi stranieri potrebbero sfruttare”.
“Questi investitori, in virtù della loro posizione finanziaria o dei diritti contrattuali, potrebbero ottenere influenza, diretta o indiretta, sulle decisioni aziendali che riguardano l’indipendenza editoriale, la moderazione dei contenuti, le priorità di distribuzione o la gestione dei dati privati degli americani”, continua la lettera. “Anche in assenza di un controllo palese, tale influenza può rappresentare una minaccia per la sicurezza nazionale quando entità straniere legate a stati hanno interessi strategici incoerenti con quelli degli Stati Uniti”.
Altri partner nella candidatura includono Bank of America, Citibank, Apollo Global Management e Affinity Partners di Jared Kushner.
Liccardo e Pressley chiedono alla Warner Bros. Discovery di presentare una notifica al Comitato per gli Investimenti Esteri negli Stati Uniti (CFIUS) per una revisione della sicurezza nazionale se accetta l’offerta della Paramount. Hanno avvertito che l’incapacità di farlo rappresenterebbe una “grave mancanza di giudizio fiduciario e potrebbe esporre la società a significativi danni normativi e reputazionali”.
Inoltre, i due hanno avvertito che i futuri Congressi potrebbero raccomandare alle autorità di regolamentazione di spingere per le cessioni, il che “minerebbe il quadro strategico”
logica” di fare un potenziale accordo con la Paramount.
“Il pubblico americano fa affidamento sulle piattaforme della Warner per notizie, intrattenimento e informazioni vitali. Consentire agli investitori sostenuti dall’estero di ottenere influenza su questo ecosistema senza il controllo più completo possibile sarebbe irresponsabile e pericoloso”, conclude la lettera. “In qualità di amministratori di una delle istituzioni mediatiche più importanti della nazione, il Consiglio di amministrazione ha la responsabilità di garantire che qualsiasi potenziale transazione protegga sia la sicurezza nazionale che gli interessi a lungo termine degli azionisti di Warner Bros. Discovery.”
Liccardo e Pressley chiedono che Warner Bros. Discovery risponda alla sua lettera entro il 22 dicembre. Un portavoce di WBD ha rifiutato di commentare.
Una revisione CFIUS obbligatoria verrebbe attivata se un’entità straniera ottiene una partecipazione di voto pari o superiore al 25% in una società statunitense e un governo straniero detiene una partecipazione di voto pari o superiore al 49% in quell’investitore straniero.
Una transazione in cui un soggetto straniero detiene il 10% o meno degli interessi di voto in un’azienda statunitense è generalmente esclusa dalla revisione solo se si tratta di un investimento puramente passivo senza accesso a informazioni non pubbliche o diritti di governance oltre alle azioni con diritto di voto.
Si prevede che gli Ellison manterranno la quota di maggioranza della società combinata. Nel tentativo di evitare una revisione del CFIUS, la Paramount ha cancellato il finanziamento di 1 miliardo di dollari dalla cinese Tencent Holdings. Anche Affinity Partners e i fondi sovrani del Medio Oriente hanno concordato di rinunciare ai diritti di governance, inclusa la rappresentanza nei consigli di amministrazione.
L’offerta pubblica della Paramount sarà aperta per 20 giorni lavorativi, o fino all’8 gennaio, e il consiglio di amministrazione della Warner Bros. Discovery dovrà rispondere con una raccomandazione entro 10 giorni lavorativi, o entro il 22 dicembre. La Paramount ha anche la possibilità di estendere la scadenza dell’offerta. Secondo i termini, gli azionisti hanno diritto di recesso che scade alle 17:00 ET dell’8 gennaio. Tali diritti verrebbero estesi se la Paramount estendesse l’offerta pubblica.
L’offerta mira a contrastare l’accordo da 82,7 miliardi di dollari tra Netflix e Warner Bros. Discovery la scorsa settimana per gli studi e le risorse di streaming della società. L’accordo, del valore di 27,75 dollari per azione WBD, è una combinazione di contanti, azioni Netflix e finanziamento del debito da parte di Wells Fargo, BNP e HSBC.
Netflix può contrastare l’offerta della Paramount, anche se il CEO David Ellison ha affermato che non è la sua “migliore e definitiva”.
