Ieri pomeriggio il governatore Michele Bullock non ha escluso questa possibilità, anche se ha sottolineato che non era questo il suo obiettivo.
Nella dichiarazione del comitato monetario, dopo aver votato per un ristretto numero di aumenti del tasso di interesse di 25 punti base al 4,1%, si sottolinea che la guerra “presenta rischi sostanziali in entrambe le direzioni”.
Il consiglio ha affermato che potrebbe far salire i prezzi dell’energia, spingendo verso l’alto l’inflazione, ma quei prezzi più alti combinati con “un’incertezza prolungata” potrebbero alla fine colpire la crescita in Australia e nei suoi maggiori partner commerciali.
“Il miglior contributo che possiamo dare alla piena occupazione e di fatto a cose come gli investimenti, la produttività e così via, è quello di avere un’inflazione bassa e stabile”, ha detto ieri Bullock.
“Quindi dobbiamo tenere gli occhi concentrati su quella palla.
“Non vogliamo avere una recessione, ma se è difficile abbassare l’inflazione, allora probabilmente dovremo affrontarla.”
Luci Ellis, capo economista del gruppo Westpac, che ha ricoperto il ruolo di assistente governatore della RBA dal 2016 al 2023, ha affermato che i commenti della banca centrale dopo aver aumentato il tasso di interesse si concentravano su come un “periodo prolungato di prezzi elevati dell’energia” potrebbe ridurre l’offerta e aumentare l’inflazione.
“La maggior parte degli altri osservatori vedrebbe questo scenario come un rischio di recessione globale con implicazioni politiche piuttosto diverse”, ha affermato.
“Per lo meno, facciamo fatica a immaginare uno scenario in cui lo Stretto di Hormuz rimane chiuso per molti mesi senza che il sentiment e i mercati finanziari si indeboliscano considerevolmente.
“Le conseguenze per la crescita globale in questo scenario sarebbero tutt’altro che banali, e non solo dal lato dell’offerta.
“È possibile che la valutazione della RBA sulle implicazioni del conflitto in Medio Oriente si evolverà una volta che avrà creato un modello dell’impatto.”
Bullock ha detto ieri che la banca e probabilmente il Tesoro stanno esaminando una modellizzazione più avanzata del conflitto.
“Abbiamo fatto alcuni modelli su una sorta di trasmissione diretta dell’aumento del prezzo della benzina all’inflazione e – ma non abbiamo fatto alcun modello sui potenziali impatti se la guerra continuasse”.
I modelli di Oxford Economics suggerivano che la guerra aveva già aggiunto 0,3 punti percentuali all’inflazione nel primo trimestre dell’anno e avrebbe potuto aggiungere altri 0,75 punti percentuali nel successivo se il petrolio fosse rimasto sopra i 100 dollari (141 dollari) al barile.
“In questo contesto, la RBA non ha avuto altra scelta che muoversi di nuovo”, ha detto Harry Murphy Cruise, responsabile della ricerca economica e del commercio globale.
“Gli shock dei prezzi del petrolio sono il peggior incubo di una banca centrale. L’unica cosa che farà scendere i prezzi del petrolio è una maggiore offerta che scorre attraverso lo Stretto di Hormuz – e nessun aumento dei tassi di interesse convincerà l’Iran a riaprire quel passaggio.
“La RBA deve invece gestire l’inflazione (e le aspettative di inflazione) rallentando il resto dell’economia.
“Ciò significa dissuadere la spesa per altri beni per compensare l’impulso inflazionistico derivante dall’aumento dei costi del carburante”.
Belinda Allen, responsabile dell’economia australiana della Commonwealth Bank of Australia, ha elogiato la banca per aver aumentato i tassi, affermando che l’unica domanda era “quando, non se” per farlo e prevedendo un altro aumento a maggio.
Ma ha anche lanciato un avvertimento sulla crescita.
“Ci aspettiamo che la guerra durerà mesi, non settimane, e ci aspettiamo anche che i prezzi dell’energia aumentino da qui in poi”, ha detto.
“Ma lo stesso vale per le preoccupazioni sulla crescita, e il governatore ha sottolineato più volte questi rischi nella sua conferenza stampa”.
Il professor Richard Holden, capo economista dell’ANZ, dottore commercialista, ha affermato che la decisione del consiglio di procedere ora è comprensibile e non sorprendente.
“Con l’inflazione globale e interna in aumento, ma la crescita economica in calo, la RBA è in difficoltà”, ha affermato.
“Per combattere l’inflazione, è necessario aumentare i tassi. Per contrastare le sfide alla crescita economica, è necessario tagliarli. Sembra inquietantemente come una stagflazione in stile anni ’70.”
“È vero che la RBA e le altre banche centrali cercano di ‘esaminare’ gli shock temporanei dell’inflazione. Ma questo shock è potenzialmente così grande e duraturo che è difficile farlo.”
Nessuna di queste è una buona notizia per il tesoriere Jim Chalmers, che continua a elencare la lotta all’inflazione tra i tre principali obiettivi economici del suo governo mentre tenta di alleviare il dolore degli elettori con misure sul costo della vita in vista del bilancio di maggio.
Ha tenuto a sottolineare che la RBA non ha indicato direttamente la spesa pubblica come motore dell’inflazione, ma Bullock ha affermato che i sussidi per costi come i prezzi dell’energia potrebbero influenzare l’inflazione principale, a seconda della loro dimensione.
Chalmers ieri sera ha detto alla ABC alle 7.30 che una recessione “non è qualcosa che stiamo anticipando, prevedendo o aspettandoci”.
“L’inflazione si è attenuata in modo significativo rispetto al suo picco, ma è più alta di quanto vorremmo, e il conflitto all’estero ha esercitato una pressione al rialzo sui prezzi globali del carburante”, ha detto in una dichiarazione rilasciata all’inizio della giornata.
“La durata del conflitto sarà il principale fattore determinante di quanta pressione aggiungerà all’inflazione globale e di quanto inciderà sulla crescita”.
Charles Croucher, caporedattore politico di 9News, ha affermato che la divisione quattro-cinque nel consiglio di amministrazione della RBA darebbe al tesoriere e ai mutuatari la speranza di evitare un altro aumento dei tassi a maggio.
“Donald Trump e lo spietato regime iraniano probabilmente detengono la chiave e, sfortunatamente, stasera non perderanno il sonno con i titolari dei mutui di Sydney”, ha detto ieri.
“Il governo non può controllare ciò che sta accadendo in Medio Oriente, ma la Reserve Bank ha notato che l’inflazione era già troppo alta prima dello scoppio della guerra.
“Ciò significa che il governo deve invece guardare al bilancio. Jim Chalmers ha quasi due mesi per mostrare pubblicamente o privatamente o sottilmente o subliminalmente alla Reserve Bank che la moderazione sarà all’ordine del suo bilancio.”
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