Quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump è tornato in carica 12 mesi fa, ha promesso di ridurre il deficit commerciale del paese, che era salito a circa 918,4 miliardi di dollari, ovvero il 3,1% del prodotto interno lordo (PIL), per beni e servizi nel 2024.
Invocando l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), ha lanciato “dazi reciproci” sui partner commerciali statunitensi per “rettificare le pratiche commerciali”, che la Casa Bianca ha accusato di aver svuotato la produzione statunitense, a partire dal 2 aprile.
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Ma i dati commerciali preliminari indicano che, mentre il deficit commerciale globale degli Stati Uniti è diminuito nel 2025, come previsto da Trump, le tariffe non hanno avuto l’effetto desiderato nel sud-est e nell’Asia orientale. Invece di ridurre la dipendenza degli Stati Uniti dalle due regioni, entrambi importanti centri manifatturieri, le tariffe hanno semplicemente riorganizzato le catene di approvvigionamento.
“Se schiacci un palloncino in una direzione e le persone vogliono ancora il prodotto, allora riceveranno il prodotto, qualunque esso sia, da un luogo diverso”, ha affermato Deborah Elms, responsabile della politica commerciale presso la Fondazione Hinrich di Singapore.
“Il commercio si sposta dove si possono trovare opportunità commerciali”, ha detto ad Al Jazeera. “Abbiamo cambiato il modo in cui commerciamo, ma non abbiamo posto fine al commercio”.
Calo delle esportazioni cinesi verso gli Usa
Uno dei principali obiettivi di Trump era la Cina, la fabbrica mondiale e una delle principali fonti di esportazioni verso gli Stati Uniti.
Secondo il Peterson Institute for International Economics con sede negli Stati Uniti, mesi di tariffe tariffarie imposte da Washington e Pechino si sono concluse con un dazio medio statunitense del 47,5% sulle merci cinesi a novembre 2025.
I dazi definitivi potrebbero cambiare in seguito al futuro incontro tra Trump e il presidente cinese Xi Jinping, previsto per aprile, ma ciò ha già portato a un forte calo degli scambi commerciali.
Nel contesto delle turbolenze del 2025, secondo i dati doganali cinesi, il valore delle esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti è diminuito del 20%.
L’US Census Bureau, che pubblica i dati commerciali degli Stati Uniti, ha riferito che anche il deficit commerciale dei beni è diminuito drasticamente. Secondo i dati del censimento statunitense, il valore delle merci importate dalla Cina è sceso da 438,7 miliardi di dollari nel 2024 a 266,3 miliardi di dollari nel 2025.
Il deficit commerciale complessivo degli Stati Uniti per le merci è diminuito Secondo gli stessi dati, da 245,5 miliardi di dollari nel 2024 a 175,4 miliardi di dollari nel 2025.
I dati commerciali statunitensi, tuttavia, raccontano una storia diversa per il Sud-Est asiatico, i cui produttori sono una parte fondamentale della catena di approvvigionamento “Chinese Plus One”.
La conquista del sud-est asiatico
La regione era uno dei principali obiettivi delle tariffe del “Giorno della Liberazione” di Trump, con dazi preliminari fissati tra il 17 e il 49% per Cambogia, Indonesia, Malesia, Filippine, Tailandia e Vietnam. Le tariffe furono successivamente negoziate al 19-20% attraverso accordi commerciali bilaterali che consentirono alcune esenzioni specifiche per settore.
Sebbene più alti di prima, sono ancora inferiori ai dazi statunitensi imposti alla Cina.
Il commercio di beni degli Stati Uniti con Tailandia, Indonesia e Filippine è aumentato nel 2025, anche se questi paesi si trovavano a fronteggiare tassi di “dazi reciproci” del 19%, secondo i dati del censimento. Il deficit commerciale degli Stati Uniti per le merci è aumentato dell’11% con l’Indonesia, del 23% con la Tailandia e di un sorprendente 38% con le Filippine – anche se da un valore relativamente modesto di 4,9 miliardi di dollari a 6,8 miliardi di dollari.
Secondo i dati del censimento, il commercio di beni con Cambogia e Malesia è rimasto invariato tra il 2024 e il 2025, nonostante le tariffe del 19%.
Il cambiamento più sostanziale in termini di valore del dollaro nel Sud-Est asiatico è stato osservato in Vietnam, dove il deficit commerciale degli Stati Uniti per le merci è aumentato di oltre 20 miliardi di dollari – da 123,4 miliardi di dollari nel 2024 a 145,7 miliardi di dollari nel 2025 – nonostante una tariffa del 20%, secondo gli stessi dati.
La Cina sta semplicemente reindirizzando le sue merci?
Parte di questo cambiamento può essere spiegato dal fatto che le merci cinesi vengono dirottate attraverso il Sud-Est asiatico verso gli Stati Uniti – una pratica nota come trasbordo – ma Zichun Huang, un economista cinese presso Capital Economics del Regno Unito, ha detto ad Al Jazeera che le catene di approvvigionamento continuano a spostarsi.
“Il reindirizzamento delle esportazioni verso gli Stati Uniti attraverso i paesi vicini ha avuto un ruolo, ma non è stato il motore principale”, ha affermato via e-mail.
“Invece, c’è stata una riconfigurazione più fondamentale delle catene di approvvigionamento: l’ASEAN sta importando più macchinari e beni intermedi dalla Cina, che vengono utilizzati nella produzione delle esportazioni inviate negli Stati Uniti”, ha continuato, usando l’acronimo dell’Associazione delle Nazioni del Sud-Est asiatico.
Gli esportatori cinesi stanno inoltre espandendo la propria base di clienti oltre gli Stati Uniti, come dimostra il surplus commerciale globale record della Cina di 1,19 trilioni di dollari nel 2025, pubblicato la scorsa settimana dall’Amministrazione generale delle dogane di Pechino.
L’anno scorso la Casa Bianca ha minacciato di imporre una tariffa del 40% sui “trasbordi”, ma il termine è diventato sempre più difficile da definire come catene di approvvigionamento sparse in tutto il sud-est asiatico, con merci che attraversano i confini più volte durante il processo di produzione, secondo Nick Marro, principale economista per l’Asia presso l’Economist Intelligence Unit.
“Probabilmente una delle ragioni per cui non abbiamo visto gli Stati Uniti muoversi su questo fronte è la difficoltà nel definire un trasbordo”, ha detto ad Al Jazeera. Allo stesso tempo, ha detto, gli Stati Uniti sono distratti dalle preoccupazioni commerciali e di politica estera in altre parti del mondo.
Il commercio di Taiwan è in forte espansione, con l’intelligenza artificiale come fattore chiave
Trump ha minacciato nuove tariffe sui paesi europei che si oppongono alle mosse degli Stati Uniti per prendere il controllo della Groenlandia, così come sui paesi che continuano a fare affari con l’Iran in seguito alla repressione di Teheran sulle proteste antigovernative di massa.
Nel frattempo Trump ha dimostrato di poter avere obiettivi concorrenti e persino contraddittori per l’economia americana, secondo esperti come Elms. Se da un lato il presidente degli Stati Uniti potrebbe volere che il deficit commerciale americano si riduca, dall’altro vuole anche alimentare il boom dell’intelligenza artificiale e la produzione con sede negli Stati Uniti.
In nessun altro luogo ciò è più chiaro che nei rapporti di Trump con Taiwan, che il presidente degli Stati Uniti ha precedentemente accusato di aver rubato l’industria dei chip agli Stati Uniti.
Secondo i dati del governo statunitense, il commercio con Taiwan è in forte espansione, anche se è in calo in altre parti dell’Asia orientale. Il deficit degli Stati Uniti con Taiwan è aumentato di oltre il 50%, passando da 73,7 miliardi di dollari nel 2024 a 111,8 miliardi di dollari nel 2025, grazie alle restrizioni tariffarie per i semiconduttori e i componenti derivati di Taiwan.
Secondo Kristy Tsun-Tzu Hsu, direttrice del Centro studi ASEAN di Taiwan presso l’Istituto Chung-Hua per la ricerca economica di Taipei, le “dazi reciproche” di Trump sulle merci taiwanesi – fissate la settimana scorsa al 15% – hanno interessato solo circa il 30% delle esportazioni.
Tuttavia, l’impennata delle esportazioni ha colto di sorpresa molti osservatori, ha detto ad Al Jazeera.
“Questo è molto diverso da quello che tutti si aspettavano, perché Taiwan e altri paesi si aspettavano esportazioni deboli lo scorso anno, ma a causa di queste scorte (stoccaggio) e del boom dell’intelligenza artificiale, c’è una domanda molto forte di semiconduttori”.
Hsu ha affermato che la stessa domanda spiega l’aumento delle importazioni dal Vietnam, che è salito di livello fino a diventare uno dei principali fornitori di chip degli Stati Uniti. Si aspettava che l’impennata continuasse nel 2026 per entrambi i paesi.
Elms ha affermato che difficilmente Trump si muoverà contro Taiwan sulla questione delle chips, nonostante il crescente deficit commerciale degli Stati Uniti.
Ha riconosciuto il “desiderio del presidente americano di ridurre il deficit commerciale”.
Ma ha aggiunto: “Trump ama il boom del mercato azionario come risultato dell’intelligenza artificiale”.
“Penso che per Trump, se glielo chiedessi, preferiresti avere un deficit commerciale complessivamente inferiore o un mercato azionario in forte espansione? Voterebbe per il mercato azionario ogni volta”, ha detto.
Qual è il prossimo passo?
Non è chiaro se le tariffe rimarranno in vigore, poiché le “tariffe reciproche” di Trump devono affrontare una sfida legale presso la Corte Suprema degli Stati Uniti. Gli esperti hanno detto ad Al Jazeera che anche se il tribunale li respingesse, le tariffe potrebbero comunque richiedere mesi se non anni per essere allentate.
Priyanka Kishore, direttrice e principale economista di Asia Decoded a Singapore, ha dichiarato ad Al Jazeera che le elezioni di medio termine negli Stati Uniti a novembre potrebbero scalfire l’entusiasmo di Trump per le tariffe mentre i prezzi del paese aumentano.
“In questo momento c’è molta incertezza. Ci sono due scuole di pensiero molto forti. La prima è che ha molte altre strade da percorrere”, ha affermato Priyanka Kishore, direttrice e principale economista di Asia Decoded a Singapore. “E l’altro è che il sentimento generale si sta rivoltando contro di lui. Non ha più il sostegno popolare che aveva una volta.”
