L’economia statunitense ha creato 130.000 posti di lavoro a gennaio, più del doppio di quanto previsto, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, ha detto mercoledì il Dipartimento del Lavoro.
Gli economisti si aspettavano 55.000 posti di lavoro, anche se la gamma delle previsioni era particolarmente ampia, con alcuni analisti che prevedevano tra zero e 130.000 posti di lavoro. Si prevedeva che il tasso di disoccupazione sarebbe rimasto stabile al 4,4%. Il rapporto è stato ritardato di alcuni giorni a causa della chiusura parziale del governo.
La crescita dei posti di lavoro è venuta interamente dal settore privato, che ha aggiunto 172.000 posti di lavoro. Le buste paga del governo federale si sono contratte di 34.000 unità, mentre l’occupazione nel governo statale e locale si è ridotta di 8.000.
L’edilizia ha aggiunto 33.000 unità a gennaio e l’occupazione nel settore manifatturiero è aumentata di 5.000 unità. La produzione di beni durevoli ha aggiunto 9.000 posti di lavoro mentre i beni non durevoli si sono ridotti di 4.000. Il settore dei servizi del settore privato ha creato 136.000 posti di lavoro, soprattutto nel settore dei servizi sanitari e sociali. I servizi professionali e aziendali ne hanno aggiunti 34.000. Il commercio al dettaglio ha aggiunto 1.200 posti di lavoro.
Si sono registrate notevoli contrazioni nelle buste paga e nei servizi finanziari legati alla tecnologia dell’informazione, che potrebbero riflettere la crescita dell’intelligenza artificiale in quei settori.
I dati sull’occupazione possono essere volatili di mese in mese. Molti economisti guardano alla media trimestrale per avere un’idea della forza di fondo del mercato del lavoro. In media, l’economia ha creato 73.000 posti di lavoro da novembre e il settore privato ne ha aggiunti 103.000.
I numeri pubblicati mercoledì sono stati tanto più straordinari perché le dinamiche del mercato del lavoro riflettono un significativo allontanamento dalla dipendenza da una forza lavoro guidata dall’immigrazione. Secondo gli economisti, i numeri sull’occupazione che possono sembrare anemici rispetto agli ultimi anni potrebbero in realtà indicare una crescita sana, se non robusta, nelle condizioni attuali.
Molti economisti ora stimano che il cosiddetto tasso di “pareggio” di crescita dell’occupazione – il tasso necessario per evitare che la disoccupazione aumenti – potrebbe essere pari a 30.000 e potrebbe raggiungere lo zero entro la fine dell’anno. Al contrario, quando l’immigrazione era a livelli più alti dal 2021 al 2024, l’economia aveva bisogno di aggiungere più di 100.000 posti di lavoro al mese per tenere il passo con la crescita della forza lavoro.
Anche i pensionamenti stanno frenando la crescita della forza lavoro, poiché un numero crescente di membri della grande generazione del baby boom lascia il lavoro e, successivamente, le generazioni più piccole non riescono a sostituirli completamente. L’anno scorso, la crescita dell’occupazione è stata frenata dall’attenzione dell’amministrazione Trump alla riduzione delle buste paga governative, parte del suo programma di “riprivatizzare” l’economia statunitense.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, nella sua conferenza stampa del mese scorso, ha affermato che è possibile che l’economia possa rimanere sana e il mercato del lavoro alla piena occupazione con zero posti di lavoro aggiunti ogni mese. “Si tratta di piena occupazione? In un certo senso lo è. Se la domanda e l’offerta sono in equilibrio, si potrebbe dire che si tratta di piena occupazione”, ha detto Powell.
“Dobbiamo rivedere al ribasso in modo significativo le nostre aspettative su come dovrebbe essere il numero mensile di posti di lavoro”, ha detto il consigliere commerciale della Casa Bianca Peter Navarro in un’intervista martedì su Fox Business.
Lunedì Kevin Hassett, il principale consigliere economico del presidente, ha dichiarato alla CNBC che le restrizioni all’immigrazione e le deportazioni significano che l’economia ha bisogno di meno posti di lavoro. Ha anche affermato che l’intelligenza artificiale potrebbe pesare sulla crescita dell’occupazione.
Nel frattempo, secondo i dati del Dipartimento del Commercio, le imprese hanno aumentato gli investimenti di capitale. Secondo i dati del Dipartimento del Lavoro, la crescita della produttività ha subito un’accelerazione man mano che le aziende si spostano verso l’innovazione e ottengono più produzione dai loro attuali lavoratori per alimentare la crescita. Nel terzo trimestre del 2025 la produttività è aumentata a un tasso del 4,9%. Se sostenuto, ciò potrebbe significare una crescita economica straordinariamente forte.
Mercoledì, il Dipartimento del Lavoro ha anche rilasciato sostanziali revisioni al ribasso dei dati sull’occupazione risalenti a due anni fa, come parte del suo regolare processo di aggiustamento. Secondo i dati rivisti, la crescita dell’occupazione nel 2024 è stata pari a 1,2 milioni di posti di lavoro, circa 800.000 in meno rispetto alle stime iniziali di 2 milioni. Le revisioni hanno anche mostrato che i guadagni occupazionali nell’ultimo anno sono scesi a 181.000, in calo rispetto ai calcoli precedenti di 584.000.
