Le azioni di Warner Bros. Discovery sono aumentate del 3% durante la sessione di negoziazione di venerdì dopo aver raggiunto un accordo da 82,7 miliardi di dollari che vedrà Netflix acquisire le sue risorse di streaming e studi.
Le azioni WBD, scambiate a 25,30 dollari l’una, sono aumentate del 6,4% negli ultimi cinque giorni, dell’11,2% nell’ultimo mese, del 162% negli ultimi sei mesi e del 137% da inizio anno e nell’ultimo anno. Ha toccato brevemente un nuovo massimo di 52 settimane di 25,46 durante la sessione di negoziazione di venerdì.
Nel frattempo, le azioni Netflix sono aumentate dell’1,4% a 104,68 dollari l’una a partire da venerdì mattina. Le azioni dello streamer sono scese dell’1,7% negli ultimi cinque giorni, del 4,7% nell’ultimo mese e del 16,29% negli ultimi sei mesi. Tuttavia, è aumentato del 18% da inizio anno, del 14% nell’ultimo anno e del 110% negli ultimi cinque anni.
L’accordo in contanti e azioni, la cui conclusione è prevista nei prossimi 12-18 mesi, valuta Warner Bros. Discovery a 27,75 dollari per azione, il che implica un valore patrimoniale totale di circa 72 miliardi di dollari e un valore aziendale di circa 82,7 miliardi di dollari.
Secondo i termini dell’accordo, ciascun azionista di WBD riceverà 23,25 dollari in contanti e 4,50 dollari in azioni ordinarie Netflix per ogni azione ordinaria WBD in circolazione alla chiusura della transazione.
La componente azionaria è soggetta a un collare in base al quale gli azionisti di WBD riceveranno azioni Netflix del valore di 4,50 dollari per azione, a condizione che il prezzo medio ponderato per il volume di 15 giorni (“VWAP”) del prezzo delle azioni Netflix scenda tra $ 97,91 e $ 119,67. Se il VWAP è inferiore a $ 97,91, gli azionisti WBD riceveranno 0,0460 azioni Netflix per ciascuna azione WBD. Se il VWAP è superiore a $ 119,67, gli azionisti WBD riceveranno 0,0376 azioni Netflix per ciascuna azione WBD.
Netflix prevede di realizzare almeno 2-3 miliardi di dollari di risparmio sui costi all’anno entro il terzo anno dell’accordo e si aspetta che la transazione aumenti gli utili per azione entro il secondo anno.
L’accordo viene dopo La WBD ha lanciato una revisione strategica delle alternative in ottobrecitando “interessi non richiesti” da più parti per tutta o parte della sua attività.
Oltre a proseguire con la prevista divisione in Warner Bros. e Discovery Global, il consiglio di amministrazione della società ha considerato transazioni separate per le due società o un accordo per l’intera società combinata. WBD ha anche preso in considerazione una struttura di separazione alternativa che consentirebbe ai suoi azionisti la fusione di Warner Bros. e lo scorporo di Discovery Global.
Netflix, Paramount e Comcast entrerebbero in una controversa guerra di offerte, con la Paramount che presentava più offerte per l’intera società, mentre Netflix e Comcast presentavano offerte per lo studio e il business dello streaming. Le offerte si sono svolte per tre round prima che Netflix e WBD entrassero in trattative esclusive.
La divisione da parte di Warner Bros. Discovery dei suoi studi e delle attività di streaming e reti lineari globali sarà completata nel terzo trimestre del 2026, prima della conclusione dell’accordo con Netflix. Discovery Global sarà una società quotata in borsa che ospita CNN, TNT Sports, negli Stati Uniti, e Discovery, canali in chiaro in tutta Europa e prodotti digitali come Discovery+ e Bleacher Report.
