Il deficit commerciale degli Stati Uniti è aumentato a 56,8 miliardi di dollari a novembre, rispetto ai 29,2 miliardi di dollari di ottobre, poiché le importazioni di computer e semiconduttori sono aumentate per sostenere il boom degli investimenti tecnologici in corso nella nazione, secondo i dati del Dipartimento del Commercio pubblicati giovedì.
Il dato di novembre rappresenta un forte rimbalzo rispetto al deficit insolitamente basso di ottobre – il più piccolo da giugno 2009 – che è stato determinato da oscillazioni temporanee nel commercio di oro e prodotti farmaceutici. Il deficit medio mobile a tre mesi si è attestato a 44,7 miliardi di dollari, in calo di 33,8 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, suggerendo un miglioramento di fondo al di là della volatilità mensile.
Le importazioni sono aumentate del 5% a 348,9 miliardi di dollari a novembre, guidate da un aumento di 7,4 miliardi di dollari nei beni strumentali. Le importazioni di computer sono aumentate di 6,6 miliardi di dollari, mentre le importazioni di semiconduttori sono aumentate di 2,0 miliardi di dollari. I preparati farmaceutici sono aumentati di 6,7 miliardi di dollari dopo il forte calo di ottobre.
Le esportazioni sono scese del 3,6% a 292,1 miliardi di dollari, guidate principalmente dal calo dell’oro non monetario (4,2 miliardi di dollari), di altri metalli preziosi (2,6 miliardi di dollari) e dei preparati farmaceutici (2,9 miliardi di dollari). I movimenti dell’oro, che ammontavano a 11 miliardi di dollari tra ottobre e novembre, vengono regolarmente esclusi dai calcoli del PIL da parte del Bureau of
L’aumento delle importazioni di beni d’investimento riflette la continua forte domanda di infrastrutture tecnologiche, in particolare apparecchiature per l’intelligenza artificiale e la costruzione di data center. Nel mese di novembre, questi prodotti sono rimasti in gran parte esenti dai dazi in base alla politica esistente.
Da inizio anno fino a novembre, il deficit di beni e servizi è aumentato di 32,9 miliardi di dollari, ovvero del 4,1%, rispetto allo stesso periodo del 2024. Le esportazioni sono aumentate del 6,3% mentre le importazioni sono aumentate del 5,8%.
Il deficit dei beni reali, adeguato alle variazioni dei prezzi, è aumentato di 23,5 miliardi di dollari o del 36,9% a novembre, rispetto a un aumento del 47,3% del deficit nominale, indicando che alcuni effetti sui prezzi hanno contribuito allo swing mensile.
I deficit commerciali bilaterali di novembre includevano Messico (17,8 miliardi di dollari), Vietnam (16,2 miliardi di dollari), Taiwan (15,6 miliardi di dollari), Cina (14,7 miliardi di dollari) e Unione Europea (14,5 miliardi di dollari). Il deficit dell’UE è aumentato di 8,2 miliardi di dollari rispetto a ottobre, mentre le esportazioni sono diminuite di 0,4 miliardi di dollari e le importazioni sono aumentate di 7,7 miliardi di dollari.
I dati commerciali arrivano mentre la crescita della produttività degli Stati Uniti ha registrato una forte accelerazione, con la produttività del settore non agricolo in aumento del 4,9% nel terzo trimestre del 2025, il ritmo più forte degli ultimi anni. I beni strumentali importati – in particolare semiconduttori e infrastrutture informatiche – rappresentano input per il settore tecnologico che ha guidato gran parte degli aumenti di produttività.
