La Federal Reserve degli Stati Uniti mantiene i tassi di interesse fermi nella sua prima decisione sui tassi del 2026.
I tassi rimarranno tra il 3,5 e il 3,75%, ha detto mercoledì la Fed, sfidando le richieste del presidente americano Donald Trump di tagli più aggressivi dei tassi di interesse.
Storie consigliate
elenco di 4 elementifine dell’elenco
“Il Comitato cerca di raggiungere il massimo dell’occupazione e dell’inflazione al tasso del 2% nel lungo periodo. L’incertezza sulle prospettive economiche rimane elevata”, ha affermato la banca centrale nel comunicato in cui annuncia la decisione.
La decisione di mercoledì era ampiamente attesa. Il FedWatch del CME, uno strumento che tiene traccia delle aspettative di politica monetaria, prevede una probabilità superiore al 97% che la banca centrale mantenga i tassi stabili.
Il tracker prevede inoltre due tagli dei tassi nel 2026, con la più alta probabilità che il primo taglio avvenga non prima di giugno.
“Gli indicatori disponibili suggeriscono che l’attività economica si è espansa a un ritmo sostenuto. I guadagni occupazionali sono rimasti bassi e il tasso di disoccupazione ha mostrato alcuni segnali di stabilizzazione”, ha affermato la banca centrale.
La decisione arriva in un contesto di segnali di stabilizzazione nel mercato del lavoro statunitense. L’economia statunitense ha aggiunto 584.000 posti di lavoro nel 2025, segnando la crescita occupazionale annua più bassa dal 2003. Le buste paga sono aumentate di 64.000 posti di lavoro in ottobre e di 50.000 in dicembre. Mentre la crescita occupazionale rimane debole, il dato di dicembre rappresenta una modesta ripresa rispetto a ottobre, quando l’economia perse 105.000 posti di lavoro, secondo il Bureau of Labor Statistics.
Ci sono indicazioni che il mercato del lavoro potrebbe raffreddarsi ulteriormente nei prossimi mesi. Questa settimana, sia Amazon che UPS hanno annunciato decine di migliaia di tagli di posti di lavoro, alcuni dei quali sono stati guidati dalla spinta verso un aumento dell’uso dell’intelligenza artificiale sul posto di lavoro.
Un’altra minaccia per l’economia statunitense e il mercato del lavoro arriva sotto forma di un imminente shutdown del governo. Ciò potrebbe accadere già sabato e, a seconda della sua durata, potrebbe rallentare la spesa poiché i lavoratori federali vengono temporaneamente lasciati senza busta paga.
Tensioni politiche
La decisione di mantenere i tassi di interesse stabili arriva nonostante la crescente pressione di Trump sulla banca centrale affinché tagli i tassi. Il presidente della Fed Jerome Powell sottolinea da tempo l’indipendenza della Federal Reserve e la decisione di mercoledì è la decisione prima da allora Il rimprovero di Powell per un’indagine penale del Dipartimento di Giustizia su di lui. Il presidente della banca centrale, il cui mandato scade a maggio, ha definito l’inchiesta un “pretesto” per fare pressione su di lui.
“La minaccia di accuse penali è una conseguenza del fatto che la Federal Reserve fissa i tassi di interesse sulla base della nostra migliore valutazione di ciò che servirà al pubblico, piuttosto che seguire le preferenze del presidente”, ha detto Powell in un discorso all’inizio di gennaio in risposta a un mandato di comparizione.
La scorsa settimana, la Corte Suprema ha ascoltato le argomentazioni in un caso che esaminava se Trump avesse la legalità autorità di rimuovere La governatrice della Fed Lisa Cook tra le accuse di frode sui mutui.
Nel frattempo, il mandato del governatore della Fed Stephan Miran scadrà questa settimana. Trump ha scelto Miran temporaneamente riempire il posto lasciato libero da Adriana Kugler in agosto mentre cercava un sostituto più permanente.
Miran è stato uno dei due governatori delle banche centrali che hanno votato per abbassare i tassi di interesse insieme a Christopher Waller.
Gli sviluppi arrivano mentre Trump cerca un nuovo presidente della Fed. Lo ha fatto chiamato esplicitamente per ulteriori tagli dei tassi di interesse e per un presidente che condivida le sue opinioni.
“Chiunque non sia d’accordo con me non sarà mai il presidente della Fed!” Lo ha detto Trump in un post su Truth Social a dicembre.
La pressione politica ha attirato l’attenzione anche delle banche centrali globali.
“La Federal Reserve è la banca centrale più grande e importante del mondo, e tutti abbiamo bisogno che funzioni bene. Una perdita di indipendenza della Fed influenzerebbe tutti noi”, ha detto mercoledì il governatore della Banca del Canada Tiff Macklem. La banca centrale canadese ha mantenuto i tassi stabili prima della decisione della banca centrale statunitense.
Macklem è stato uno dei capi della banca centrale che all’inizio di questo mese ha rilasciato una dichiarazione congiunta a sostegno di Powell. Lo scorso settembre, Macklem ha affermato che i tentativi di Trump di esercitare pressioni sulla Fed stavano iniziando a colpire i mercati.
Il Dow Jones Industrial Average è piatto, così come il Nasdaq, e l’S&P 500 è in ribasso dello 0,1 nelle contrattazioni di mezzogiorno.
