Il successore di Warren Buffett sembra stia considerando la sua prima mossa significativa dopo aver assunto la carica di CEO questo mese.
Martedì Kraft Heinz ha avvertito gli investitori che Berkshire Hathaway potrebbe essere interessata a vendere le sue 325 milioni di azioni nel colosso alimentare di marca che Buffett ha contribuito a creare nel 2015. La notizia è arrivata in un documento depositato presso le autorità di regolamentazione del mercato azionario.
Buffett e la società di investimento brasiliana 3G Capital hanno orchestrato allora la fusione di Kraft e Heinz perché già possedevano Heinz e credevano nel potere dei loro marchi. Ora Greg Abel potrebbe esserlo tracciando una rotta diversa.
Nel corso degli anni, Buffett si era reso conto che il fossato competitivo dell’azienda attorno ai suoi marchi non era così forte come pensava, poiché i consumatori erano sempre più disposti a passare ai marchi dei negozi e ad abbandonare gli alimenti trasformati. La scorsa estate Berkshire ha subito una svalutazione di 3,76 miliardi di dollari sulla sua partecipazione in Kraft-Heinz. Buffett ha dichiarato lo scorso autunno di essere rimasto deluso dal piano di Kraft Heinz di dividere la società in due, e i due rappresentanti di Berkshire si sono dimessi dal consiglio di amministrazione di Kraft la primavera scorsa.
Ma era comunque raro che Buffett scaricasse un’acquisizione durante i suoi sessant’anni alla guida del Berkshire, anche quando si inaspriva sulle prospettive di un’azienda. Martedì Berkshire non ha risposto alle domande sul documento in cui Kraft Heinz ha rivelato che il suo maggiore azionista “potrebbe offrire di vendere, di tanto in tanto, 325.442.152 azioni”. Dopo l’annuncio, le azioni Kraft Heinz sono scese di quasi il 4% a 22,85 dollari.
Non c’è nessun segno Berkshire ha già iniziato a venderema l’analista di CFRA Research Cathy Seifert si chiede se questo potrebbe essere solo l’inizio di una revisione completa delle varie partecipazioni del Berkshire. Oltre al suo enorme portafoglio azionario del valore di oltre 300 miliardi di dollari, Berkshire possiede un assortimento di assicuratori tra cui Geico, diversi servizi di pubblica utilità, la ferrovia BNSF e un eclettico mix di società manifatturiere e di vendita al dettaglio.
“La mia sensazione è che lo stile di leadership di Greg Abel potrebbe essere un allontanamento da quello di Buffett, e questa vendita, se completata, rappresenterebbe un cambiamento nella mentalità aziendale”, ha detto Seifert. “La Berkshire sotto Buffett in genere effettuava solo acquisizioni, non cessioni. Non è inconcepibile, a nostro avviso, che Abel possa probabilmente valutare ogni filiale della Berkshire e decidere di abbandonare quelle che non soddisfano i suoi ostacoli interni.”
Naturalmente Abel conosce già bene molte delle società del Berkshire perché gestisce tutte le società non assicurative dal 2018. Ma è diventato amministratore delegato solo il 1° gennaio. Buffett rimane presidente, ma gli investitori stanno osservando attentamente eventuali cambiamenti che Abel potrebbe apportare al venerabile conglomerato.
L’investitore Chris Ballard, amministratore delegato di Check Capital, ha affermato che “la vendita di Kraft è probabilmente il risultato più a portata di mano per Greg. Personalmente non saremmo tristi nel vedere la partecipazione andare via”.
Ma ovviamente sarebbe eccessivo per Berkshire scaricare tutte le sue azioni sul mercato pubblico perché si tratta di una quota così grande, quindi Ballard ha detto che si chiede se potrebbe esserci un grande potenziale acquirente dietro le quinte.
Ma Buffett ha dichiarato lo scorso autunno che Berkshire non avrebbe accettato un’offerta in blocco per le sue azioni a meno che la stessa offerta non fosse stata fatta a tutti gli azionisti di Kraft Heinz.
