Perché Trump sceglierà il prossimo presidente della Fed, con o senza il Senato
La decisione di Jerome Powell di attaccare pubblicamente l’amministrazione Trump potrebbe farlo dare al presidente Trump l’opportunità di nominare un leader della Federal Reserve senza l’approvazione del Senato.
Come ormai tutti sanno, domenica sera il presidente della Fed Powell ha compiuto il passo senza precedenti pubblicando un video in cui accusava l’amministrazione Trump di aver tentato di minare l’indipendenza della Federal Reserve. Ha detto, senza fornire alcuna prova, che le inchieste del Dipartimento di Giustizia sulla sua testimonianza al Senato e i lavori di ristrutturazione del quartier generale della Fed erano “pretesti” per attaccare la Fed perché non ha tagliato i tassi di interesse abbastanza da soddisfare il presidente.
Tale affermazione non è stata dimostrata e appare molto dubbia. Il presidente Trump ha immediatamente negato di avere a che fare con le citazioni in giudizio. Il procuratore americano del Distretto di Columbia Jeanine Pirro, il cui ufficio ha emesso i mandati di comparizione, ha risposto alle affermazioni di Powell spiegando che i tentativi del suo ufficio di contattare la Fed da parte dell’ufficio del procuratore erano stati “ignorati” e che questo è il motivo per cui i pubblici ministeri federali sono ricorsi all’ordine della Fed di rispondere. Ha detto che le citazioni in giudizio “non erano una minaccia”.
“La parola ‘atto d’accusa’ è uscita dalla bocca del signor Powell, da quella di nessun altro. Niente di tutto questo sarebbe successo se avessero semplicemente risposto alla nostra richiesta”, ha detto Pirro.
Sembra che la tempistica dell’annuncio di Powell sia stata mirata a cogliere di sorpresa l’amministrazione Trump e ottenere il massimo disagio finanziario possibile. Se questo era l’obiettivo del presidente della Fed, sembra che sia fallito. Le azioni hanno chiuso la giornatae il mercato obbligazionario non ha mostrato alcun segno di panico da parte degli investitori.
I senatori fantasticano di poter impedire a Trump di nominare il successore di Powell
Con la stessa calma con cui i mercati hanno accolto la notizia che il Dipartimento di Giustizia aveva notificato mandati di comparizione alla Fed, l’establishment politico e mediatico è entrato in azione. un tracollo su vasta scala. I senatori Tom Tillis (R-NC) e Lisa Murkowski (R-AK) hanno affermato che non voteranno per i candidati di Trump alla Fed finché la questione delle indagini del Dipartimento di Giustizia non sarà risolta. Con i repubblicani che mantengono una maggioranza risicata al Senato, ciò significherebbe probabilmente che Trump non sarebbe in grado di ottenere la conferma del suo candidato a succedere a Powell.
Quindi, cosa succederebbe se il mandato di Powell finisse e non ci fosse un presidente confermato della Fed in attesa di subentrare? Tillis e Murkowski sembrano non averci pensato bene. Forse pensano che Powell possa rimanere presidente a dispetto del presidente Trump o che la leadership della Fed ricada su Phillip Jefferson, l’incaricato di Biden che ora è vicepresidente del consiglio dei governatori della Fed. Se è così, molto probabilmente si sbagliano.
Il presidente Donald Trump parla mentre il candidato alla presidenza della Federal Reserve Jerome Powell ascolta nel roseto della Casa Bianca il 2 novembre 2017. (Andrew Harrer/Bloomberg tramite Getty Images)
Il Federal Reserve Act prevede che quando scade il mandato di un governatore della Fed, il titolare della carica può rimanere in carica fino alla conferma del successore. Questo però non vale per il presidente della Fed. Allo scadere del mandato della presidenza, non è più il presidente a meno che non sia nominato dal presidente e confermato dal Senato. Se il suo mandato come governatore non è scaduto – i governatori hanno un mandato di 14 anni e il presidente solo quattro – può rimanere nel consiglio ma non come presidente. Poiché ciò probabilmente minerebbe l’autorità del prossimo presidente, tuttavia, il precedente ininterrotto da decenni è stato che i presidenti si dimettono dal loro incarico di governatore quando o subito dopo la conclusione del loro mandato.
C’è una disposizione della Federal Reserve Act che dice il vicepresidente prende le redini in “assenza” della sedia. Si prosegue dicendo che in caso di assenza anche del vicepresidente, il consiglio direttivo può eleggere a presidente pro tempore. Ma questo probabilmente non si applica alla situazione che si verifica quando il mandato di un presidente della Fed giunge al termine e nessun nuovo presidente è stato confermato.
Il precedente di Arthur Burns
Avvocati dell’amministrazione Carter se ne occupò nel 1978. Arthur Burns, che era stato nominato presidente della Fed da Richard Nixon nel 1970, era un critico frequente delle politiche economiche di Jimmy Carter. Nonostante l’inflazione si aggirasse intorno al 7% nel primo anno in carica di Carter e non mostrasse segni di raffreddamento, l’amministrazione Carter si oppose alla stretta dell’offerta di moneta da parte della Fed. Ma molti presumevano che Carter non avrebbe estromesso Burnsche voleva restare presidente della Fed, quando il suo mandato terminò nel gennaio del 1978.
Questa ipotesi si è rivelata sbagliata. Dopo che il vicepresidente Walter Mondale, il segretario al Tesoro Michael Blumenthal e i consiglieri liberali di Carter hanno spinto il presidente a introdurre qualcuno di nuovo, Carter annunciò inaspettatamente alla fine di dicembre che avrebbe sostituito Arthur Burns come presidente della Fed con l’industriale del New England G. William Miller. Il problema era che questo non lasciava abbastanza tempo al Senato per confermare Miller prima della scadenza del mandato di Burns. L’Office of Legal Counsel ha stabilito che la migliore interpretazione giuridica del Federal Reserve Act era che “assenza” si riferiva solo a un presidente temporaneamente non disponibile a causa di viaggio o malattia. Non si applicava ad a posto vacanteha consigliato il consigliere del presidente Carter. In realtà, non esiste alcuna disposizione esplicita su cosa succede in caso di posto vacante.
In assenza di uno schema statutario per coprire un posto vacante, il “Presidente possiede l’autorità intrinseca di effettuare nomine temporanee necessarie per garantire il funzionamento continuo del ramo esecutivo”. Ha scritto il vice procuratore generale aggiunto Larry Hammon in una nota a Carter. In altre parole, se il mandato del presidente della Fed termina (o se un presidente della Fed dovesse morire) e nessuno fosse stato confermato come successore, il presidente nominerebbe uno dei governatori come presidente ad interim.
“A causa del suo mandato limitato, l’attuale Presidente non può restare in carica e continuare a svolgere le sue funzioni ufficiali. Alla luce della specifica limitazione statutaria riguardante il servizio durante l'”assenza” del Presidente, l’ipotesi migliore è che il Vice Presidente non possa, sotto la sua autorità statutaria, fungere automaticamente da Presidente durante un posto temporaneo vacante nella carica di Presidente. In assenza di qualsiasi meccanismo prescritto dalla legge per coprire i posti vacanti, il Presidente può designare uno dei membri del Consiglio per servire come Presidente ad interim fino a tale momento in cui il candidato è stato confermato”, ha concluso Hammond.
Ancora più inaspettatamente, Il presidente Carter ha deciso di nominare Burns come presidente ad interim fino alla conferma di Miller, e Burns prestò servizio in questa veste dall’inizio di febbraio fino alla conferma di Miller l’8 marzo. Questa nomina fu ottenuta attraverso un esplicito ordine presidenziale. Non è stato qualcosa che è avvenuto automaticamente. Carter arrivò addirittura al punto di invitare Burns a rimanere come governatore fino alla scadenza del suo mandato nel gennaio 1984. Burns rifiutò Carter.
Arthur Burns (a sinistra), presidente uscente della Federal Reserve, e il presidente degli Stati Uniti Jimmy Carter condividono una risata nella sala stampa della Casa Bianca il 28 dicembre 1977. (UPI/Bettmann Archive/Getty Images)
“Ho riflettuto attentamente sulla questione se continuare a servire come membro del Consiglio della Federal Reserve e ho deciso di non farlo. Questa decisione si basa sulla mia convinzione che il signor Miller meriti la massima opportunità di stabilire la sua leadership al timone della banca centrale della nostra nazione. La presenza continua di un ex presidente potrebbe, a mio giudizio, essere una distrazione complicata”, ha scritto Burns a Carter.
Diciotto anni dopo si verificò una situazione leggermente diversa. È scaduto il secondo mandato di Alan Greenspan come presidente nel marzo del 1996, ma non venne confermato per il suo terzo mandato fino a giugno. Non sembra che ci sia stato un ordine presidenziale esplicito che lo nominasse presidente ad interim, ma ciò potrebbe essere stato considerato implicito dal fatto che il presidente Bill Clinton lo aveva già nominato per ricoprire un altro mandato. In quel caso, il consiglio votò a favore di Greenspan presidente pro tempore. Ma ciò si comprende meglio se i governatori ratificassero o rispettassero la nomina di Clinton piuttosto che agire di propria iniziativa.
Allo stesso modo, quando Il primo mandato di Powell è scaduto ed è stato riconfermato da Bidenc’è stato un intervallo prima che fosse confermato per un secondo mandato. Ancora una volta, il consiglio ha votato per nominare Powell il pro temp sedia. Ma anche questa è stata una ratifica della nomina di Biden piuttosto che un atto indipendente. Molto probabilmente, se Biden avesse cercato di nominare qualcun altro, il consiglio non avrebbe avuto l’autorità per nominare Powell presidente temporaneo.
Le scelte di Trump possono essere limitate, ma sarà comunque lui a decidere chi presiederà la Fed dopo Powell
Ciò significa che se il Senato blocca la nomina di Trump, Trump potrà scegliere da solo un presidente ad interim. Non avrebbe mano completamente libera. Il presidente deve essere un governatore, neo-confermato o già in carica. Molto probabilmente, ciò significherebbe che Trump sceglierebbe uno dei suoi incaricati: Christopher Waller, Michelle Bowman o Stephen Miran. (Il mandato di Miran scade il 31 gennaio; ma finché i senatori impediscono a Trump di inserire qualcuno di nuovo nella Fed, Miran può mantenere il suo posto.) Tillis e Murkowski potrebbero essere in grado di impedire a Trump di inserire un outsider nella Fed rifiutandosi di confermare un nuovo governatore o presidente, ma non possono scegliere chi porterà la Fed lontano da Trump.
Un altro vincolo alla scelta di Trump è la necessità di farlo conquistare la fiducia del resto del Comitato federale del mercato aperto. Il presidente della Fed non stabilisce da solo la politica. Ha bisogno dei voti della maggioranza dei membri della commissione. Quindi, chiunque venga nominato presidente ad interim da Trump avrebbe bisogno del sostegno dei funzionari della Fed per essere efficace.
Ma la scelta spetterà a Trump, indipendentemente dal fatto che Powell manterrà il suo posto di governatore e se i senatori repubblicani si rifiuteranno. Una volta scaduto il mandato di Powell, il candidato scelto da Trump diventerà presidente, in un modo o nell’altro.
