NEW YORK (AP) – La Warner Bros. ha nuovamente rifiutato a offerta pubblica di acquisto da parte della Paramount e mercoledì ha detto agli azionisti di attenersi a un’offerta rivale di Netflix.
La leadership della Warner ha ripetutamente respinto le aperture della Paramount, di proprietà di Skydance hanno esortato gli azionisti solo poche settimane fa per sostenerne la vendita attività di streaming e studio a Netflix per 72 miliardi di dollari. La Paramount, nel frattempo, ha compiuto sforzi per addolcirlo Offerta ostile da 77,9 miliardi di dollari per l’intera azienda.
Mercoledì la Warner Bros. Discovery ha dichiarato che il suo consiglio di amministrazione ha stabilito che l’offerta della Paramount non è nel migliore interesse della società o dei suoi azionisti. Ha nuovamente raccomandato agli azionisti di sostenere l’accordo Netflix.
“L’offerta della Paramount continua a fornire un valore insufficiente, compresi termini come un importo straordinario di finanziamento del debito che crea rischi per la chiusura e la mancanza di protezioni per i nostri azionisti se una transazione non viene completata”, ha dichiarato il presidente della Warner Bros. Discovery Samuel Di Piazza Jr. in una nota. Al contrario, ha aggiunto, l’accordo della società con Netflix “offrirà un valore superiore con maggiori livelli di certezza”.
La Paramount non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento. L’offerta ostile della società è ancora sul tavolo. Gli azionisti della Warner attualmente hanno tempo fino al 21 gennaio per “offrire” le loro azioni.
Alla fine del mese scorso, la Paramount ha annunciato un “Garanzia personale irrevocabile” dal fondatore di Oracle Larry Ellison – che è il padre del CEO di Paramount David Ellison – a sostenere 40,4 miliardi di dollari in finanziamenti azionari per l’offerta della società. La Paramount ha inoltre aumentato il compenso promesso agli azionisti a 5,8 miliardi di dollari se l’accordo verrà bloccato dalle autorità di regolamentazione, pari alla commissione di scioglimento di Netflix.
Nella lettera di mercoledì agli azionisti, la Warner ha espresso preoccupazione per un potenziale accordo con la Paramount. Warner ha affermato di considerare essenzialmente l’offerta un’acquisizione con leva finanziaria, che include molto debito, e ha anche sottolineato le restrizioni operative che, a suo dire, sono state imposte dall’offerta della Paramount e potrebbero “ostacolare la capacità di WBD di eseguire” durante una transazione.
La battaglia per Warner e il valore di ciascuna offerta diventa complicata perché Netflix e Paramount vogliono cose diverse. L’acquisizione proposta da Netflix include solo gli studi e le attività di streaming di Warner, comprese le sue divisioni e piattaforme di produzione televisiva e cinematografica legacy come HBO Max. Ma la Paramount vuole l’intera azienda, che, oltre allo studio e allo streaming, include reti come la CNN e scoperta.
Se Netflix avesse successo, le attività di informazione e cavo della Warner verrebbero scorporate nella propria società, sotto un separazione già annunciata.
Una fusione con entrambe le società potrebbe richiedere più di un anno per essere completata – e lo farà attirare un enorme controllo antitrust lungo la strada. A causa delle sue dimensioni e del potenziale impatto, quasi sicuramente scatenerà una revisione da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, che potrebbe fare causa per bloccare la transazione o richiedere modifiche. Anche altri paesi e autorità di regolamentazione all’estero potrebbero contestare la fusione. Si prevede che anche la politica entrerà in gioco sotto la presidenza Donald Trumpche ha dato suggerimenti senza precedenti riguardo il suo coinvolgimento personale se un accordo andrà in porto.
