Elon Musk‘S SpaceX si sta preparando per una quotazione pubblica con una valutazione superiore a 1,75 trilioni di dollari, una mossa che potrebbe rapidamente spingere la società aerospaziale nei principali indici azionari e nei portafogli 401 (k) di milioni di americani attraverso i fondi indicizzati.
Poiché i principali fondi indicizzati tracciano automaticamente benchmark azionari come S&P 500 e Nasdaq-100, SpaceX diventa parte del pubblico mercato azionario significherebbe che gli investitori quotidiani acquisiscono esposizione alla società, che lo scelgano o meno, attraverso 401 (k) se altri fondi passivi.
Un’offerta pubblica iniziale (IPO) è il processo attraverso il quale una società privata vende per la prima volta azioni su una borsa pubblica. Fino ad ora, le azioni di SpaceX non erano disponibili per gli investitori comuni.
Fondata da Musk nel 2002, l’azienda progetta, produce e lancia razzi e veicoli spazialie gestisce anche Starlink, a servizio internet satellitare.
I fornitori di indici hanno recentemente allentato le regole di ammissibilità di lunga data che un tempo limitavano la rapidità con cui le nuove società pubbliche potevano essere aggiunte ai benchmark replicati da pensionamento fondi.
Sebbene SpaceX non abbia ancora riportato un profitto annuale, gli analisti affermano che potrebbe essere aggiunto ai principali sistemi di indici subito dopo l’inizio delle negoziazioni pubbliche.
In che modo SpaceX potrebbe influire sul tuo portafoglio pensionistico
Benchmark come l’S&P 500 sono costruiti per monitorare gruppi di società quotate in borsa, e i fondi che li seguono sono tenuti a rispecchiare esattamente tali partecipazioni. Ciò include fondi negoziati in borsa e prodotti pensionistici come fondi con scadenza target e fondi indicizzati sul mercato totale.
Una volta che SpaceX inizierà a fare trading, la sua presenza nei portafogli pensionistici dipenderà meno dalla scelta dei singoli investitori e più dal modo in cui i fondi indicizzati replicano benchmark come l’S&P 500.
Scott Richie, un esperto di investimenti di Stoculator, ha dichiarato a Newsweek che i fondi indicizzati sono progettati per “detenere tutto ciò che detiene l’indice, niente di più e niente di meno”, compresi i prodotti pensionistici ampi che seguono l’intero mercato.
Richie ha affermato che i fondi che seguono l’indice CRSP US Total Market Index sono progettati per detenere quasi tutte le società statunitensi quotate. Una volta aggiunta SpaceX, “ogni fondo che tiene traccia del CRSP lo acquisterà insieme, ponderato in base alle sue dimensioni”, ha affermato.
Richie ha aggiunto che questa non è una decisione attiva da parte dei gestori di fondi ma “l’indice del mercato totale che fa esattamente quello per cui è stato costruito: possedere l’intero mercato, che ora includerà SpaceX”.
Anche se SpaceX entrasse nei portafogli pensionistici, gli esperti affermano che il suo peso iniziale sarebbe probabilmente ridotto. Si prevede che inizialmente solo una frazione della società sarà quotata in borsa, limitando la sua quota di fondi indicizzati ampi.
Richie ha affermato che la maggior parte dei risparmiatori non avrebbe bisogno di intraprendere alcuna azione, descrivendo l’esposizione come “una parte molto piccola di ciò che possiedi, non una nuova grande scommessa”. Con solo il 5% circa di SpaceX inizialmente scambiato, ha aggiunto che, “all’interno di un ampio fondo indicizzato, si tratta di una piccola parte, non di una partecipazione fondamentale”.
Richie ha aggiunto che gli investitori già detengono un’esposizione indiretta simile attraverso portafogli diversificati. “Possederai un po’ di SpaceX nello stesso modo in cui possiedi già un po’ di centinaia di aziende a cui non avresti mai pensato”, ha detto.
“Per la maggior parte dei risparmiatori in pensione non si tratta né di un grande vantaggio né di un grande pericolo”, ha aggiunto Richie.
“Una piccola fetta di una singola azienda, su o giù, non determinerà né distruggerà la tua pensione.”
Maggiore impatto sul mercato
Anche se gli investitori al dettaglio vedono solo un’esposizione limitata, l’aggiunta di una società delle dimensioni di SpaceX può comunque innescare scambi su larga scala tra fondi indicizzati.
Alcuni fornitori di indici hanno recentemente modificato le regole per consentire alle società molto grandi di inserire i benchmark più rapidamente dopo essere state quotate in borsa.
Si prevede che SpaceX sarà inclusa nel Nasdaq-100 con un peso iniziale significativo una volta ammissibile. I fondi che replicano quell’indice devono quindi acquistare azioni in proporzione a tale peso.
Lo ha detto Asher Rogovy, chief investment officer di Magnifina, LLC Newsweek ciò crea una reazione a catena tra i portafogli. Ha detto che “ogni fondo indicizzato che lo replica deve quindi acquistare una quantità corrispondente di azioni, semplicemente a causa delle loro regole”.
Per finanziare tali acquisti, i gestori degli indici in genere vendono piccole porzioni di altre partecipazioni. Rogovy ha affermato che ciò significa che l’impatto è distribuito sul resto del mercato, non solo sul nuovo concorrente.
“Più grande è SpaceX, più deve vendere”, ha detto. Poiché questi aggiustamenti seguono le regole dell’indice pubblico, ha aggiunto, i tempi e la portata delle negoziazioni possono essere anticipati da altri partecipanti al mercato.
“Poiché le regole stabiliscono cosa i fondi devono negoziare e quando, la loro attività di mercato è molto facile da prevedere”, ha detto Rogovy.
“I trader anticipati possono anticipare i fondi e ottenere prezzi migliori.
“L’effetto netto è una pressione al rialzo su SpaceX e una pressione al ribasso su tutto il resto dell’indice.”
