Kevin Hassett rimane il il favorito per succedere a Jerome Powell come presidente della Federal Reserve – nonostante ampio timore da parte di Wall Street e dei CEO.
“È nelle mani del presidente”, ha affermato una persona vicina al processo di nomina del prossimo presidente della Fed.
Trump ha iniziato a incontrare altri candidati questa settimana mentre si concentra sulla sua decisione per la presidenza della Fed. All’inizio della settimana, ha incontrato l’ex governatore della Fed Kevin Warsh, un accademico di Stanford. Altri candidati potrebbero recarsi all’Oval per incontri simili.
Ma la classe dirigente – che sta osservando da vicino la scelta di Trump per ovvi motivi – vede queste confabulazioni come performative piuttosto che sostanziali.
Hassett, ogni amministratore delegato e dirigente aziendale con cui parlo, è il favorito in grande maggioranza per accettare l’incarico perché Trump è ossessionato dall’abbassamento dei tassi di interesse a breve termine e, mentre l’attuale occupante dell’ufficio li ha appena tagliati un po’, Trump vuole che li taglino di più. Hassett è visto come un uomo disposto a tutto pur di portare avanti l’agenda di Trump.
“Lo fa tre volte al giorno”, è così che un CEO ha descritto il tifo di Hassett per l’economia MAGA mentre gareggia per un lavoro che dovrebbe essere indipendente dalla Casa Bianca.
La Fed, ovviamente, lo era creato dal Congresso per essere semi-indipendente dalla Casa Bianca e dalla politica. Il presidente sceglie il presidente previa conferma del senato, ma il mandato dura quattro anni e può essere licenziato solo per “causa”, come aver fatto qualcosa di illegale, altrimenti Powell sarebbe ormai fuori gioco perché ha resistito agli sforzi di Trump di tagliare i tassi di interesse a breve termine in modo maggiore e più rapido.
La Fed è nota anche per il suo “doppio mandato”. Conduce la cosiddetta politica monetaria aumentando o diminuendo l’offerta di moneta attraverso varie misure, tra cui aggiustamenti dei tassi di interesse a breve termine per raggiungere la cosiddetta “stabilità dei prezzi”. L’altra parte del mandato prevede la creazione di quanta più occupazione possibile prima che l’economia si surriscaldi e causi inflazione.
Non è un bilanciamento facile e spesso mette la Fed e il presidente che detta il tono della politica in contrasto con la Casa Bianca, come Powell è stato con Trump.
La scommessa è che Trump non avrà questo problema con Hassett, attualmente il suo direttore del Consiglio economico nazionale. Hassett è stato affidabile nel promuovere le politiche MAGA come le tariffe, che secondo alcuni hanno contribuito all’inflazione vischiosa che ha portato alla cosiddetta crisi dell’accessibilità economica, e i modi in cui Trump ha cercato di risollevare la situazione offrendo bonus tariffari a molti americani o sussidi agli agricoltori colpiti dalla guerra commerciale.
Ecco perché il CEO e gli operatori del mercato sono preoccupati di nominarlo presidente della Fed: potrebbe letteralmente spaventare il mercato obbligazionario se i trader fossero convinti che continuerà a stampare denaro e a fare cose che aiutano i piani economici di Trump, come massicci tagli dei tassi a breve termine, e ignorare l’inflazione.
Ciò potrebbe portare gli investitori a richiedere tassi più alti per acquistare il nostro debito, e quando ciò accadrà – con un aumento dei rendimenti sui titoli a 10 e 30 anni – non solo pagheremo di più per finanziare il deficit di bilancio, ma porterà probabilmente a un rallentamento economico.
Come ho riportato, gli amministratori delegati hanno avvertito la Casa Bianca che una nomina di Hassett potrebbe sconvolgere i mercati obbligazionari, e presumibilmente è per questo che Trump ha tenuto quegli incontri all’inizio della settimana per dimostrare che sta controllando tre volte il suo istinto sulla sua scelta di sostituire Powell quando andrà in pensione l’anno prossimo.
Ma Trump non si lascia influenzare facilmente e gli piace ciò che Hassett porta sul tavolo. È pronto per la TV (una grande presenza su Fox News, il mio datore di lavoro, che spiega l’economia del MAGA) e ha un curriculum completo. Ha conseguito un dottorato in economia presso l’Università della Pennsylvania e ha prestato servizio in think tank e presso la Fed come economista.
Sì, seleziona molti aspetti, incluso quello che conta davvero: è un lealista di Trump, motivo per cui i mercati delle scommesse lo considerano il favorito.
Trump potrebbe sorprenderci tutti? Forse. Se lo farà, Wall Street esulterà.
